上周市场表现和下周投资策略
上周食品饮料行业指数上涨0.99%,跑赢沪深300 指数0.04 个百分点,连续三周跑赢沪深300 指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料细分行业全部上涨,葡萄酒涨幅最大,肉制品涨幅最小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
?上周涨幅前三的公司分别是:今世缘(16.76%)、黑牛食品(12.37%)和克明面业(10.63%),跌幅榜后三位分别是:深深宝(-6.85%)、惠泉啤酒(-6.99%)和晨光生物(-7.86%)。
?上周末食品饮料行业静态PE 估值为26.6 倍,行业2015 年动态PE估值为24.9 倍,行业静态PE 估值对A股估值溢价率为1.52 倍。
上周食品饮料行业表现小幅跑赢沪深300,上周周期行业继续表现强势,食品饮料作为后周期行业未来还有上涨机会。我们维持食品饮料行业“推荐”的投资评级。
五粮液在3 月26 日提价后,古越龙山上周也发布了产品提价公告,产品提价幅度5%-14%,公司给出的提价逻辑是市场供求状况的变化。我们认为虽然通胀数据并未兑现,但酒精饮料行业的部分品牌因为渠道库存的低,以及销售端在一季度的回升强劲,提价能力已经在恢复。但本次提价不会是行业全民普遍提价,有提价能力的品牌会分化出来。总体我们看好一线白酒以及二线白酒的跟随提价。
提价的落地也会带来行业淡季趋势不淡。
一周行业要闻和公司重要公告
一周行业要闻:1)汾酒青花(20)提价10 元每瓶;2)丰联集团:2015 年营收增长5.89%;3)白酒业并购加速 生态圈竞争浮出;4)农业部。
一周重要公告:1)古越龙山:产品提价公告;2)古越龙山:2015年业绩下降28%;3)青岛啤酒:2015 年业绩下降14%;4)五粮液:2015 年业绩增长6%;5)伊利股份:2015 年业绩增长12%;6)今世缘:2015 年业绩增长6%。
食品饮料投资组合回顾和本周投资组合
上周投资组合指数上涨1.78%,跑输行业指数0.79 个百分点。本周食品饮料投资组合是:古井贡酒、贵州茅台、泸州老窖、双塔食品和好想你,权重分别为20%。