报告摘要：
        贴合国家“一带”和中俄“全面战略协作伙伴”战略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拟以不低于6.83  元/股的价格发行12  亿股,购买上海泷洲鑫科99.99%股权，而上海泷洲鑫科或其子公司拟收购雅吉欧公司51%股权、基傲投资100%股权和班克斯公司100%股权，相关油气资产分别位于俄罗斯、哈萨克斯坦和阿尔巴尼亚。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司目前的油气资产大部分位于欧亚连接部和俄罗斯，并已列入“一带一路”重点项目的企业名单，未来有望受益于中国-中亚、中国-俄罗斯政治、经济关系的持续升温。
        中国民营石油生产龙头。增发顺利实施后，公司的石油储量和产量将得到极大的提升。公司或将成为全国最大的民营石油生产企业，3-6  年内或有望达到500  万吨以上的原油年产量。仅计算雅吉欧公司和班克斯公司的新增资产，公司的剩余可采储量新增5.45  亿桶，较原先（马腾、克山共计2.07  亿桶剩余可采储量）大增263%；公司的矿权面积新增3041.8  平方公里，较原先（马腾、克山共计343.52  平方公里）大增885%。
        中国资本首次控股俄油气资产。中俄互补性极强，但双方能源领域合作却波折不断。并购实施后，公司将成为首家获得俄油气公司控股权的中资企业，这对中俄在能源领域的合作具有重要意义，并为双方今后在该领域持续、深入的合作提供了宝贵经验借鉴。
        收购资产质量较高。雅吉欧公司所拥有的俄国亚鲁杰伊斯科耶油田，平均单井日产油404  吨（约合3000  桶）是一个较高的产量，未来油田的生产成本可能低于该地区其他油田。班克斯公司的3P  单桶并购成本仅为1.57美元，处于较低水平。
        公司盈利预测及投资评级。在假设条件下，我们预计公司2015-2017  年营业收入为12.43  亿元、69.79  亿元和154.47  亿元，归母净利润为0.23  亿元、7.27  亿元和21.22  亿元，每股收益0.01  元、0.17  元和0.51  元，对应PE  为784.06、45.37  和15.54。按2017  年25  倍PE，给予公司年内目标价位12.75  元。维持公司“强烈推荐”评级。