上周行业要闻
李克强希望中建材“走出去”发挥引领作用
马凯:全力推进铁路投资建设大力发展城际铁路
投资策略及重点推荐:
上周全国水泥价格已连续四周上涨,周涨幅1.63%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华北、华东和华中地区上涨10-30 元/吨;广东珠三角价格下调10 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3 月底,全国水泥价格上涨区域从江浙沪局部省份不断向外其他省份扩展。
企业限产、需求恢复好于市场预期、在水泥和熟料价格已到现金成本,企业调价积极性高成为价格上涨动力。水泥煤炭价格差同比降幅开始收窄。水泥库容比为69.21%,环比降0.85 个百分点。其中东北、西北稳定未变。国内浮法玻璃均价为1226.53 元/吨,较上周涨1.44 元/吨,涨幅0.12%。国内玻璃纤维节后市场提价意向强。
无碱粗纱多数上涨,库存偏低;池窑电子纱价格上涨,电子布走高,但出货平平;中碱直接纱个别企业计划上调。
PMI 等相关数据显示经济增速企稳改善确定,房地产去库存政策推动下效果开始显现,经济的内生动力开始发挥作用。房地产相关行业公司的估值修复和业绩的拐点也将会出现,成为股价上涨的主要动力,估值修复进入尾声,不再是主要驱动因素,所以我们选择业绩增长向好和拐点的相关公司。本周组合我们继续推荐东易日盛、方大集团、北新建材、海螺水泥、西部建设、东方园林和友邦吊顶。
调整组合权重为东易日盛(20%)、方大集团(15%)、北新建材(15%)、海螺水泥(10%)、西部建设(10%)、东方园林(15%)和友邦吊顶(15%)。
上周市场回顾:
上周申万建筑材料指数涨幅3.44%,较沪深300 指数涨幅高2.69个百分点。上周组合涨幅为1.19%,超跌行业基准指数2.25 个百分点。组合中海螺水泥和华新水泥、永高股份和北新建材取得绝对正收益,华新水泥、海螺水泥和北新建材取得相对正收益。水泥价格华东和华中区的的上调推动相关水泥股业绩的改善预期,股价上涨明显,销售有改善的北新建材也涨幅较好。这些符合我们上周的观点业绩增长是股价进一步上涨的动力。