一、行情回顾
        2016  年一季度LLDPE  气势如虹，持续上涨，连续三个月月线上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一月和二月国际原油低位震荡，一度跌破30  美元/桶，创  2004  年来的新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）原油价格持续走低，春节期间石化库存积累明显，但并未影响塑料继续走强。三月原油反弹，站上40  美元/桶，塑料进入农膜需求旺季，支持塑料价格上涨。
        二、原油市场
        2016  年一季度国际原油先抑后扬，1  月国际原油大幅下跌，跌破30  美元/桶，跌至2004  年来最低水平。
        2  月中旬在多哈闭门会议上，沙特、俄罗斯、委内瑞拉及卡塔尔同意将石油产量冻结在1  月水平，并号召其他产油国遵守协议。4  月中旬OPEC  产油国及非OPEC  产油国举行会议，商谈冻产协议，后期原油价格回升有赖于冻产协议的执行。
        三、现货市场情况
        一季度LLDPE  现货价格表现坚挺，一方面期货价格上涨带动现货，另一方面是3  月是下游需求传统旺季，刚需依然充足，支撑现货价格上涨。2016  年PE  检修高峰期主要集中在4-7  月份，伴随检修集中期，市场供应量减少。去年检修高峰也是第二季度，去年塑料走势是前高后低，大规模装置检修支撑后期塑料价格。
        四、总结与操作建议
        4  月中旬OPEC  产油国及非OPEC  产油国举行会议，商谈冻产协议，后期原油价格回升有赖于各方合作。
        今年将有多套PE  装置建成投产，上半年中煤蒙大和神华新疆PE  装置将投产，将多PE  供给端产生影响。一季度是塑料农膜的需求旺季，四月后下游刚性需求逐渐转弱。二季度石化装置检修规模较大，将减少PE  供给。一季度贸易商补库存，石化库存下降明显，但贸易商库存积累明显。总体看来，新产能投放叠加下游需求转弱，PE  供需转弱。冻产协议利好国际原油，PE  装置检修减少供给，这些将对PE  基本面产生一定提振，二季度塑料走势震荡偏弱，价格重心或下移。预计二季度L1609  和合约区间在7500-9000  元/吨，建议期现价差收敛后做空09  合约。