重大订单公告
        全资子公司中钢设备有限公司与玻利维亚穆通钢铁公司（ESM）签署了年产15  万吨综合钢厂EPC  总承包合同，项目主要建设内容包括年产65  万吨的选矿厂、40  万吨的球团厂、25  万吨的直接还原铁厂等，建设工期30  个月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】合同总金额4.2  亿美元，约合人民币27.3  亿元，为公司2015  年营业总收入97.51  亿元的28.01%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点
        公司是国内冶金工程总包行业龙头之一，由2014  年借壳st  吉碳上市而来：注入标的物中钢设备2012-2014  年收入分别为90、95、103  亿元，净利润分别为3、3.6、4.7  亿元，资产质量优质。中钢设备2015  扣非净利润5.3  亿元，完成业绩对赌。中钢设备业绩承诺2014-2016  扣非净利润分别为4.37、4.79  和5.17  亿元。
        公司上市以来重大国际订单应接不暇，目前在国际重大订单234  亿元，为2015  年收入的240%；结转至下一年的国内外订单已经超过360  亿元：公司积极把握国家“一带一路”、国际产能合作、中国装备走出去重大战略机遇，在持续巩固和深度挖掘土耳其、印度等海外传统市场的基础上，持续加大对俄罗斯、东南亚、中东等“一带一路”沿线国家新兴、成长性市场的开拓力度，海外市场签约额逆势而上，成功签署俄罗斯、阿尔及利亚短、伊朗、印尼、阿尔及利亚等一批国外重大工程项目，签约合同金额创历史最好成绩，国际化业务布局逐步完善。
        非公开发行：向中钢资产等6  名特殊对象以14.31  元/股募集不超过9.5  亿元将用于补充流动资金。发行目的：1）改善资本结构，降低财务风险，提高经营业绩；2）重大资产重组完成后，新业务的注入，公司对资金的需求较大。3）随着国内工程服务市场与国际模式逐步接轨，工程总承包运作方式日益多元化，BOT、BOO、BOOT  等业务模式越来越多地出现在国内外工程项目中，这些运营模式均要求总承包商具有较强的资金实力和融资能力。
        公司加大在新兴产业领域的布局，切入金属增材制造领域。公司与华中科技大学技术团队展开在金属增材制造领域的技术合作，合资成立了武汉天昱智能制造有限公司，应用最先进的金属3D  打印技术，为公司开拓航空、航天，以及高铁、核电装备的高端零部件和工模具制造业务提供切入点。
        盈利预测与投资评级：假设1）公司非公开发行在2016  年顺利完成；2）由于年报显示收入占比70%的国内工程毛利率为11%，而海外工程毛利率为21.8%，随着海外工程进入集中结算期，公司复合毛利率大幅提升。我们预计公司2016-2018  年收入分别为113、128、145  亿元，实现EPS  分别为1.11、1.31  和1.53  元，对应PE分别为12/10/8X，估值较低，基于目前增发价格倒挂16%，6  名增发对象已经确定，公司订单饱满，践行一带一路国家战略，给予公司“买入”评级。
        风险提示：汇率波动对公司业绩影响较大。