◆本周主要城市水泥价格变化情况
        石家庄/杭州/南京/南昌/南宁（高标+20  元），济南/郑州/武汉（高标+10  元），广州（高标-10  元），贵阳（高标-5  元），其他各省份主要城市高标P.O42.5  水泥价格稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        统计比较  2015  年和2016  年4  月1  日华东和中南区域高标P.O42.5  水泥价格（单位：元/吨）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆近期行业观点
        本周水泥价格较上周上涨。上涨主要在华北、华东和华中区域，下跌主要是广东珠三角。3月底价格继续上升，范围由江浙沪局部省份向外扩散，因：春节前后各区限产执行较好、天气较好需求好于预期、水泥和熟料价格跌至现金成本。清明多雨影响成交，价格执行延后。
        水泥行业基本面整体需求仍弱，16  年1-2  月水泥产量2.39  亿吨，同比下降8.2%，16  年2  月数据显示新开工、施工指标好转，固定资产投资与房地产投资增速低位回暖，持续性待检验。大宗商品价格触底反弹、去产能政策的市场预期强化带来相应投资机会，为事件驱动的交易性机会。
        实体经济下行，对政府重启大规模基建以稳增长的预期增强，而2016  年开局投资回暖，预示一季度经济数据恶化可能性变小，短期中基建刺激预期回落。
        ◆水泥行业观点
        15  年宏观经济下行压力加大，经济环境与08  年存在一定相似性。15  年我国宽松货币政策先行，并以财政政策稳增长。各项宏观经济指标15  年至今低位平稳，未现加速下行态势，但我们预判2016  年上半年这一格局将破。从固定资产投资分项目来看，房地产投资增速下滑趋势中，作为稳增长引擎的基建投资近几月增速亦下降，一旦整体形成向下态势，则有可能促使稳增长加码或较大规模的刺激出台，将利好水泥等建材子行业。2016  年需求变化关键在于稳增长下基建发力与房地产投资！水泥行业多要素已向好：供给收缩、集中度上升、成本下降、企业费用控制力提高。
        ◆新型建材行业观点
        推荐开尔新材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材与弘高创意。开尔新材受益于超低排放推进，产能投放护航增长，15-17  年净利复合增长75%；玻纤行业景气度较好，产能增加有序，  16  年以来主要厂商2400tex  缠绕纱均价稳中有升；防水行业龙头集中度提升，东方雨虹15  年业绩增长24%，基建业务渐发力，空间广阔，民用渠道+多元化，原材料SBS  改性沥青价格仍处于下行通道；伟星新材获益PPR  消费优先升级，零售渠道优势+稳健增长，15  年业绩增长25%，价值投资优选；弘高创意推进建筑装饰设计业务的资源整合，建筑VR+高端定位，业绩快速增长。
        ◆风险提示：房地产投资未如预期恢复；新型建材原材料价格上升需求下降