本周楼市成交环比有所回调，同比继续大幅上涨52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月房价复苏明显，环比、同比均上涨，且增幅扩大，符合我们的推荐逻辑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据中指院数据，3月份全国100个城市新建住宅均价为11303元/平方米，环比上涨1.90%，较上月扩大1.30个百分点；同比大涨7.41%，较上月扩大2.16个百分点。北京、上海等十大城市（新建）住宅均价为21368元/平方米，环比上涨2.52%，较上月扩大2.01个百分点；同比上涨12.83%，较上月扩大2.89个百分点；3月房价环比、同比均明显扩大。我们反复强调货币政策是决定房地产基本面最重要的核心因素，中国地产大周期没有见顶，小周期在宽松周期必然占大类资产比重上升。我们维持对地产行业的乐观预期。  近期调控政策对销量影响已经显现，但我们认为不改地产长期走势。本周是3月25日上海、深圳等城市发布调控政策的首周，一线城市整体销量受政策影响下滑较为明显。本周我们统计的60个重点城市整体成交数据环比变化-8%，同比变化+52%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化-21%/+1%/-17%，一线城市成交面积出现了年初以来首次环比下滑；一/二/三线城市同比分别变化+8%/+62%/+58%，一线增幅下滑54个百分点，变化明显。其中，四个一线城市北、上、广、深环比分别变化+0%/-46%/+33%-6%，北、上、广、深同比变化-12%/-1%/+55%/-13%，上海同比、环比均出现了年初以来首次下降。本周的二手房市场中统计的20个城市成交面积环比变化+0%，同比变化+161%。库存方面，本周统计的22城市库存去化周期为7.5个月，环比变化-0.3个月，其中一/二/三线库存分别变化-0.0/-0.6/-0.2个月。政策短期有一定负面影响，不改核心城市基本面长期向上大趋势。最主要两点因素：1、房地产本质是货币现象，而银行由于利率市场增强对于按揭贷款偏好大趋势没有改变；2、银行对于按揭的偏好愈加体现在一二线城市的大趋势不变。  投资建议：近期政策面虽然对部分城市房地产市场有所打压，但总体上支持地产去库存基调不变。地产大周期没见顶，小周期内在货币政策宽松阶段，基本面将持续上行。2016年持续看好房地产行情！持续推荐布局核心城市地产股。主要推荐华联控股、泰禾集团、华发股份、格力地产、香江控股、滨江集团、华夏幸福、保利地产、万科A、世联行、三六五网。