周报摘要:
本周行业热点:
本周2 月北美PCB BB 值发布,该指标与1 月相比略有下滑至1.02,但依然保持在荣枯线1 之上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】具体来看,2 月PCB 销售额同比增长8.9%,订单额同比增长2.7%,销售额与订单额继1 月出现下滑以来重新回归正增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然2 月PCB BB 值较1 月有所下降,但这主要是由销售额实现较强增长所致,因此积极成分更多。随着2 月销售额和订单额重拾正增长,3 月PCB 行业景气度有望继续保持良好。
投资策略及重点推荐:由于行业估值已经达到历史中高位水平,未来提升空间有限,所以我们认为2016 年行业的投资机会主要来自能带来实际业绩贡献预期的价值板块。
集成电路国产化进程加速。在政策扶持和各类资本的共同推动下,龙头企业有望借助并购切入全球中高端市场,从而开启我国集成电路行业国产化进程。重点公司推荐:上海新阳、同方国芯、太极实业、全志科技、北京君正、长电科技、华天科技、通富微电。
通用照明驱动LED 行业发展。伴随价格的下降,LED 照明产品出货量实现快速增长,因而带动了灯泡元器件的需求,有利于上游企业的产能释放。LED 芯片行业龙头有望成为LED 照明市场发展过程中的最大受益者。
重点公司推荐:三安光电、利亚德、阳光照明。
安防监控市场保持稳定发展。由于我国视频监控设备市场渗透率偏低,加之政府在相关领域的大力投入,因此国内安防监控设备市场依然具有很大的发展潜力。同时,随着视频监控软件需求的快速增长,相关企业也将迎来发展良机。重点公司推荐:海康威视、大华股份、东方网力。
下周组合推荐:利亚德(30%)、海康威视(25%)、三安光电(25%)、华天科技(20%)
本周市场回顾:
本周电子行业上涨0.76%,同期沪深300 指数上涨0.75%,电子行业相对沪深300 指数跑赢0.01 个百分点。
在投资组合方面,我们本周推荐的投资组合收益率为-2.16%,跑输沪深300 指数2.91 个百分点,跑输电子行业指数2.92 个百分点。