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        3  月制造业PMI  为50.2%，比上月上升1.2  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  月非制造业商务活动指数为53.8%，比上月上升1.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评
        3  月制造业PMI  隔7  个月后重回扩张区间，制造业基本面有所好转。
        预测3  月工业生产增速回升，PPI  环比转正。
        1、3  月制造业PMI  重回扩张区间
        3  月制造业PMI50.2，比2  月高1.2  个百分点，连续7  个月在荣枯线之下后重回扩张区间。其中，生产指数为52.3%，比上月上升2.1  个百分点。新订单指数为51.4%，比上月上升2.8  个百分点，连续2  个月低于临界点以下后重回50  以上。制造业下行压力短期缓解。
        从历史上看，历年3  月PMI  均季节性回升，2013-2015  年回升均值0.4%，今年回升幅度较大，一是春节后企业集中开工的影响；二是海外需求好转，新出口订单指数为50.2%，比上月上升2.8  个百分点，2014年10  月以来首次升至临界点以上；三是稳增长政策见效，生产资料价格明显上升，房地产市场回暖。
        2、3  月非制造业PMI  恢复上升
        3  月非制造业商务活动指数为53.8%，比上月上升1.1  个百分点，连续2  个月回落后重回扩张区间。
        分行业看，服务业商务活动指数为53.1%，比上月上升0.9  个百分点，增速有所加快。建筑业商务活动指数为58.0%，比2  月上升2.8  个百分点，建筑市场需求增加，建筑企业生产进一步活跃。
        3、制造业企业经营活动预期保持较乐观
        3  月制造业企业生产经营活动预期为62.6，比2  月上升4.7  个百分点，制造业企业对未来一段时间发展的预期保持较乐观。
        3  月服务业业务活动预期指数为59.0，比上月回落0.5  个百分点，服务业企业的市场预期仍保持较高水平。
        4、预测3  月工业生产增速回升，PPI  环比转正
        3  月制造业PMI  隔8  个月后重回扩张区间，非制造业PMI  继续处于扩张区间，3  月经济基本面改善，预测3  月工业生产增速回升。
        3  月主要原材料购进价格指数为55.3%，高于上月5.1  个百分点，连续两个月高于临界点，预测3  月PPI  环比转正，同比降幅继续收窄。
        3  月制造业PMI  回升幅度较大，经济基本面改善，主要受新订单和产出大幅反弹带动，房地产和基建需求的阶段性改善。但房地产和基建的持续性有待观察，经济企稳回升的基础并不牢固。
        结论
        1、3  月制造业PMI  重回扩张区间，经济基本面有所改善。
        2、预测3  月工业生产增速回升，PPI  环比转正，同比降幅收窄。
        3、房地产和基建的持续性有待观察，经济企稳回升的基础并不牢固。