公司2015  年营收170.06  亿元，同比增长5.62%，符合市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年公司实现营收170.06  亿元，同比增长5.62%，毛利率同比提升4.2  个百分点至25.91%，归属母公司净利润13.32  亿元，同比增长0.51%，每股收益0.62元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        装机规模持续扩大，未来业绩增长可期。截至2015  年底，公司控股装机容量为936.27  万千瓦，投产项目60.51  万千瓦，核准项目114.90  万千瓦。公司未来装机规模将持续扩大。
        电力结构不断优化，清洁能源比例提升。截至2015  年底，公司清洁能源控股装机容量288.3  万千瓦，占装机规模的30.79%。公司开工的清洁能源项目57.2  万千瓦，占总开工项目的98.59%；核准的清洁能源项目102.9  万千瓦，占总核准项目的89.56%。未来公司清洁能源装机占比将进一步提高。
        海外布局积极推进，再造一个上海电力。公司以在海外再造一个上海电力为目标，积极开拓海外市场。土耳其大型燃煤发电项目通过土耳其政府的核准，成为目前中国企业在该国最大的投资项目。坦桑尼亚燃气电站完成可研审批，正式获得项目开发权。埃及煤电、莫桑比克煤电以及黑山新能源项目等也取得了积极进展。
        盈利预测与估值。预测上海电力16-17  年EPS  分别为0.84、0.87  元/股。考虑到公司未来几年的装机增长，给予16  年25  倍动态PE，对应目标价为21元，买入评级。
        风险提示。煤价回升、电价下调，用电需求持续下滑，利用小时低于预期。