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研究报告:中大期货-基本金属周报:美元疲软不敌加息预期与中国经济忧虑前景,内外盘基本金属继续分化-160402

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-05 10:42:15
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄臻
研报出处: 中大期货 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 3,043 KB 分享者: boq****xm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        本周综述:
        从本周内外盘的基本金属价格变化来看,呈小幅分化之势,分市场来看,不同品种之间亦出现了分化之势,SHFE基本金属中除铝呈震荡走强之势外,其余品种均在本周前四天呈震荡回落之势,而在周五出现了反弹,特别是锌在周五出现了强势反弹之势,而从LME  基本金属来看,除了伦铝与沪铝一样呈震荡走强之势、锌呈先抑后扬之势外,其余品种均呈震荡回落之势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从影响因素来看,本周影响基本金属价格的因素仍以宏观经济因素为主,供需基本面的因素对价格的影响相对较弱,从宏观面来看,主要集中在美联储主席耶伦与芝加哥联储主席埃文斯的讲话、欧美好坏不一的经济数据、瑞典的恐怖袭击、中国好于预期的制造业PMI数据及市场对于中国经济前景的忧虑情绪上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从供需基本面来看,各品种之间存在小幅的差异:铜方面,一方面,国内铜冶炼企业要求进高二季度的TC/RC费用,意味着二季度国内铜的消费需求将有所回升,这将对铜价形成一定的支撑;另一方面,秘鲁的Cerro  Verde铜矿将举行为期48小时的罢工,该铜矿是秘鲁最大的铜矿之一,一月产铜3.2万吨,从其罢工理由来看,主要是受奖金几乎消失的影响,根据其工会领导人测算,今年该矿工人的奖金仅为146美元,为去年9090美元的1.6%,此亦表明:一当前国际铜价已较去年出现了大幅的回落,使得铜上游企业利润大幅缩减;二根据以往的罢工影响来看,此次罢工将使得企业管理者或多或少的增加员工的奖金,从而使得铜的生产成本有所抬升,进而对铜价形成间接的支撑。
        锌方面,本周国产锌精矿加工费稳定,国产50品位锌精矿到厂加工费主流成交于5200-5400元/金属吨。进口锌精矿50品位报价多集中在110-130美元/干吨。有个别冶炼厂因原料紧张计划减产检修。内蒙古赤峰地区矿山大多已开始生产,国产锌精矿供应将逐步增多。
        铅方面,各地环保严查仍在持续,整体还原铅市场货源偏紧,但因月底企业资金偏紧、原料需求较弱,故市场还原铅货源仍显供大于求。而冶炼厂在周初低价略显惜售,后因铅价下行幅度较大,加上下游观望情绪浓厚,遂炼厂出货意愿增强,纷纷下调出厂价格。其中广东地区还原铅报价由周初的12000元/吨跌至周五的11850-11900元/吨。江西地区的还原铅报价亦由周初的12150元/吨跌至周五的12000-12050元/吨。
        镍方面,目前含量15%左右的国外镍铁成交升水已达300-350美元/吨,35%左右的镍铁升水250美元/吨。因镍价低迷,产商亏损,2016年国外镍铁合计产量较2015年减少,供应减少,但需求仍不断释放,国外镍铁升水有望维持高位。
        

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