■动漫影视、网络游戏、周边衍生品多元版图已成功构建，期望板块互通提升IP  运营链整体价值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】骅威股份2015  年实现营收5.9  亿元，同比增长23.87%，归属于上市公司股东净利润1.2  亿元，同比增长250.31%，第一波以及梦幻星生园全年分别实现净利润1.09  亿元、1.08  亿元，均完成业绩承诺。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司坚定布局互联网文化领域，多元互联的文化娱乐版图初成。公司将更名为“骅威文化”，充分显示公司继续着力推进文化产业的决心。
        ■专注精品言情剧，梦幻星生园4  部电视剧作品均影响不凡。梦幻星生园一直坚持以“年轻化、白领化和女性化”的客户群为目标，打造精品言情剧，公司4  部作品《偏偏喜欢你》《煮妇神探》《寂寞空庭春欲晚》《匆匆那年好久不见》均能跻身于黄金档电视剧收视以及网络点击排行前列。公司深度绑定以桐华为代表的核心人才，全权益的新制作项目《放弃我，抓紧我》及系列剧《那片星空那片海》等将继续延续星生园风格，有望再创佳绩。
        ■第一波游戏作品相继推出，《莽荒纪》IP  价值持续发酵。第一波陆续推出《莽荒纪》页游、《莽荒纪2》手游、《校花的贴身高手3D》手游等游戏产品，并进行《神域之门》手游、《雪鹰领主》页游、《斗罗大陆》页游等研发。《莽荒纪》电影也将与光线合作共同开发，计划2018  年贺岁档上线。《雪鹰领主》同为  我吃西红柿作品，百度小说人气榜排名第三，有望成为继《莽荒纪》后又一IP  运营的优质源头。
        ■投资建议：公司全力布局多元互联文化方向，步伐稳健且卓有成效，16  年1  月公告预案将收购掌娱天下及有乐通100%股权，完善游戏研发及移动广告板块。梦幻星生园的《放弃我，抓紧我》已于15  年开机，《那片星空那片海》将在16  年启动，第一波的游戏作品也将于4-6  月集中上线。公司第一期员工持股计划已实施完毕，具备人才基础和发展活力。公司2016Q1  预计实现净利润3041.14  万元–3412.01  万元，我们预计2016/17  年公司净利润分别为4.05、4.94  亿元，6  个月目标价38.98  元，维持买入-A  评级。
        ■风险提示：整合协同效果不佳，游戏流水不达预期