公司发布2016年一季度业绩预告，净利润同比增长110-150%至4954-5898万元，大超市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】玉米价格下降提升金霉素毛利率，环保订单加速落地，疫苗板块蓄势待发。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各项业务齐头并进，发展势头喜人，预计全年净利润持续高增长。
　　国内海外齐发力，金霉素独占鳌头。金河生物为全球规模最大的饲用金霉素生产企业，产能5.3万吨/年，占全球的一半；主要原材料玉米（占成本高达40%）价格自2015年下半年以来持续下滑，金霉素毛利率大幅提升；2014年10月完成对竞争对手正大生化的客户潘菲尔德100%收购后，海外业务拓展加速，协同效应明显，一季度主业增长大超市场预期。
　　生物发酵污水处理标杆，环保订单加速落地。2014年3月成立控股子公司金河环保，凭借独创的污水处理技术成为生化医药领域污水处理标杆，毛利率和净利率始终保持在60%和35%以上。除承接母公司业务外，顺利拿下园区内7-8家企业订单；积极拓展异地业务，第一单省外业务有望于近期落地。
　　战略进军动物疫苗，下半年有望爆发。2015年5月成立控股子公司金河生物制品，同年收购生产资质齐全的老牌疫苗企业杭州荐量67%股权，快速切入百亿级动物疫苗市场。战略定位高端市场苗，加大研发投入，扭转产品结构，猪圆环有望率先突破。未来三到五年，疫苗板块的净利润有望突破1.5亿元，对应的市值将超过50亿元，足以再造一个金河。
　　上调盈利预测和目标价，维持“强烈推荐-A”投资评级。上调公司2015/16/17年营业收入预测至12.48/17.08/20.48亿元，净利润预测至0.99/2.03/2.71亿元，EPS（摊薄后）预测至0.39/0.80/1.07元，现价对应PE分别为52.9/25.7/19.3倍，给予2016年EPS（摊薄后）45-50倍PE得出半年内目标价区间为36.00-40.00元，较现价具有75-94%的上涨空间，维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　风险提示：人力成本涨幅过大；玉米等原料价格快速上涨；汇率波动带来不利影响；海外收购的协同效应不达预期。