公司发布2016年一季报预告，净利润同比大增110-150%至4954-5898万元；各项业务齐头并进，发展势头喜人，预计全年净利润将超2个亿，同比翻番。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　预计2016年金霉素销量5万吨，玉米价格下降将新增近5000万净利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要原材料玉米价格大幅下降提升毛利。2016年一季度内蒙的玉米价格同比下跌4-500元/吨，按照两吨玉米产一吨金霉素估算，每吨金霉素成本下滑近1000元，与硕腾五年期合同锁定终端售价，每吨金霉素新增近1000元净利润。
　　潘菲尔德内部管理改善，协同效应显著。2014年10月完成对竞争对手正大生化的美国客户潘菲尔德100%股权收购后，海外业务拓展加速，龙头地位得到进一步巩固，一季度母公司及潘菲尔德的表现双双超预期。预计2016年潘菲尔德将为母公司带来6000吨金霉素、9000万收入和1000万净利润的增量。
　　环保业务高速增长，首单异地项目即将落地。金河环保二期工程于2015年下半年建成投产，2016年一季度达到满产，同比实现翻番以上的业绩增长。第一单省外业务石药集团污水处理订单有望于近期落地，将新增约5000吨/日的污水处理量。预计未来将采取合资公司等多种模式推进跨行业和跨地区业务拓展，2016-17年金河环保有望维持50%以上的高速增长。
　　战略进军动物疫苗，2016年下半年有望爆发。2015年5月成立控股子公司金河生物制品，同年收购生产资质齐全的老牌疫苗企业杭州荐量67%股权，快速切入百亿级动物疫苗市场。战略定位高端市场苗，加大研发投入，扭转产品结构，猪圆环有望率先突破。未来三到五年，疫苗板块的净利润有望突破1.5亿元，对应的市值将超过50亿元，足以再造一个金河。
　　维持“强烈推荐-A”投资评级。预计公司2015/16/17年营收为12.48/17.08/20.48亿元，净利润为0.99/2.03/2.71亿元，PE仅为53/26/19倍，半年内目标价区间为36.00-40.00元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　风险提示：人力成本涨幅过大；玉米等原料价格快速上涨；汇率波动带来不利影响；海外收购的协同效应不达预期。