主要观点：
        一、人心的“幡”在摆动：从“经济滞涨”到“经济企稳”的预期变化回头来看今年  A  股市场的预期变化，可谓波澜壮阔，预期的不断反复增加了投资操作的难度和复杂性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  月份市场担忧人民币大幅贬值风险，国内经济硬着陆风险，由此引发  A  股市场大幅向下波动（具有讽刺的是，如今人民币6.513，创出了年初的新高，而经济看似有企稳的迹象）；2  月份至  3  月中旬市场开始担忧滞涨；而当前市场关于经济企稳预期再起，建议关注陆续发布的3  月官方PMI  数据、工业增加值数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、两会后  A  股市场反弹的源于全球风险偏好的回升，耶伦的“鸽”派讲话给予了新兴市场喘息的机会。
        影响美国货币政策的两个关键指标，一是就业，二是通胀。在3  月中上旬公布的2  月非农就业数据以及  2  月  CPI、核心  CPI  数据均超预期的背景下，市场一直对耶伦3  月份议息会议的讲话有所担忧。而事实上，在美联储发布3  月FOMC  会议声明，美联储不但没有加息，反而下调了利率预期与  GDP  增长预期，从公布的点阵图可以看出，美联储将今年加息预期由前期的四次下调至两次，由此给市场传达的信号，美联储4  月加息看起来可能性并不大。
        三、证监会对场外配资仍保持高压态势，“加强监管”成为重中之重周末证监会发布会主要陈述了三个方面的内容：1）战兴板具体工作还要深入研究论证；2）证监会表示“退市黑名单”报道严重失实，上市公司退市与否，均将在已有规则程序下，依法依规地进行；3）证监会表示新型场外配资活动正抬头相关主体已立案调查，证监会将对违法证券期货业务活动保持高压态势，同时也已发布专项通知，督促证券期货经营机构落实投资者适当性管理原则，持续监测异常交易情况，做好信息系统安全防护和客户身份认真，及时防范化解风险隐患。
        四、中期来看，通胀环境以及A  股存量市场仍是制约市场高度的重要因素当前市场对于耶伦释放“鸽”派的信号以及短期国内生产资料价格上涨所引发的经济企稳的预期有所线性外推，市场的情绪由“阴”变“晴”，显得乐观。
        但需要注意的是，通胀水平仍有继续抬升趋势，3  月第3  周，全国猪肉零售价同比上涨超三成，仔猪价格同比翻番，猪价已连续两周上涨，主因是前期长时间价格低迷，对于A  股中期走势，我们认为国内通胀环境以及  A  股处于存量资金仍是制约市场高度的重要因素。