一周涨幅较大的产品:丙酮(华东),9.9%;聚合MDI(华东),8.8%;丙烯酸甲酯(华东),8.3%;液氯(山东),8.3%;美国Henry Hub 期货,8.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一周跌幅较大的产品:日本LNG 现货,-7.7%;美湾87#普通汽油,-6.8%;WTI 期货,-6.8%;纽约柴油,-6.6%;液化气(镇海炼化),-6.0%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
MDI 4 月挂牌价公布。本周,万华化学发布4 月MDI 挂牌价,其纯MDI(桶装)及聚合MDI 价格分别为18600、12500 元/吨,均较上月提高1000 元/吨。
此外,巴斯夫也上调其聚合MDI 挂牌价500 元/吨至12000 元/吨。市场价格方面,本周华东地区纯MDI 市场价持平在15000 元/吨,聚合MDI 市场价上涨8.8%至11700 元/吨。巴斯夫16 万吨装臵计划4 月中旬检修,厂商整体负荷不高,且主要厂家仍然限量供货。下游需求方面当前较为平淡,贸易商多按需采购。下游聚醚价格小幅下滑,本周软泡、硬泡聚醚华东区市场价格分别下降1.6%、0.6%至9250、8400 元/吨。
钛白粉市场价格上涨。媒体报道,沙特阿拉伯科斯特公司(Cristal Global)宣布自4 月1 日起在全球范围内提高其TiONA?和Tikon(添光)品牌钛白粉产品价格,其中中国市场上调200 美元/吨。上周,在山东德州举行的国内钛白粉行业协会理事会闭门会议讨论了环保及产业整合思路相关议题。2016 年以来,国内钛白粉企业在淡季期间已提价三轮(累计提价幅度约9%),当前已进入行业传统旺季,下游需求正逐步启动。目前龙头企业开工负荷较高,订单较充裕且库存压力不大。本周,金红石型、锐钛型华东区市场价格分别上涨4.5%、5.1%至11500、10300 元/吨。
分散染料价格将再度上调。据媒体报道,龙盛、闰土、吉华等厂商分散红FB(60#)200%、分散红3B(60#)100%染料价格上调25%至100000、50000元/吨,3 月以来分散红FB、3B 染料价格已连续上调三次。此外,有报道称4月2 日起全系列分散染料均价将再度上调2000 元/吨至2.8 万/吨。分散染料价格连续上调主要由于:(1)龙盛、闰土和吉华有效产能占市场70-80%,产业联盟价格掌控力较强;(2)15 年下半年染料价格大跌阶段经销商及印染企业库存较低,当前印染旺季补库存需求较旺;(3)涨价前染料价格已跌破部分企业成本,存在较强的提价诉求。
PTA 价格上涨。本周,多数厂商上调PTA 出厂价格,幅度在50-300 元/吨之间,华东区市场价格上涨5.2%至4715元/吨。上涨主要由于江阴汉邦2期装臵停车、逸盛石化等厂商控制供给。下游聚酯厂商需求无明显改善,纤维级聚酯切片华东区市场价格持平在6000 元/吨。
投资视点:近期国际原油价格持续震荡向上致化工产业链成本提升,同时叠加春节后各行业开工率的回升,化工行业逐步进入旺季,产品价格整体趋涨,有望提振行业整体盈利能力。建议重点关注:1)行业供需格局良好,供给侧政策或成本驱动下具备较大价格弹性的细分子行业;2)业绩确定性增长或持续推进创新和转型业务的个股。重点关注子行业和公司:联化科技(中间体)、诺普信(农药制剂)、金正大、史丹利(复合肥)、万华化学(MDI)、扬农化工(农药)、金发科技(改性塑料)、万润股份(液晶、沸石)、国瓷材料(电子化学品)、宝通科技(输送带)、海利得(涤纶工业丝)等。
风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险