中国3  月官方制造业PMI50.2，预期49.4，前值49。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3  月官方非制造业PMI53.8，前值52.7。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国3  月财新制造业PMI49.7，预期48.3，前值48。
        三大PMI  指数均反弹，幅度超市场预期。中国3  月官方制造业PMI  50.2，比市场预期高0.8  个百分点，比2  月高1.2  个百分点。3  月官方非制造业PMI53.8，比2  月高1.1  个百分点。3  月财新制造业PMI49.7，比市场预期高1.4  个百分点，比2  月高1.7  个百分点。
        需求、供给、价格均明显回升，经济短期改善。官方PMI  中，内外需订单均回升2.8  个百分点，生产指数回升2.1  个百分点，原材料购进价格回升5.1  个百分点，幅度均超过制造业PMI  整体改善幅度（1.2）。
        库存回补，地产回暖和稳增长推动PMI  反弹。价格持续回升推动企业库存回升，3  月原材料采购量上升4.7  个百分点。此外，近期地产销售持续放量，开始逐步向投资端传导，挖掘机销量和钢铁水泥价格等出现明显反弹。
        综上所述，我们认为，3  月中国官方制造业PMI、非制造业PMI  和财新PMI  均反弹，幅度超市场预期。供给、需求和价格等分项都有较大幅度回升，经济短期改善迹象明显，未现滞涨，补库存、房地产回暖和稳增长是推动经济反弹主因。