事件：久远银海31  日发布2015  年年报，报告期内公司实现营业收入4.5  亿收入，同比增长23%，归属于上市公司股东净利润5722  万元，同比增长2.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        民生信息领域龙头企业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  公司多年来坚持自主创新，奠定了行业领先的核心技术优势。报告期内公司营业收入增长8411  万元，主要来源于系统集成、运维服务收入增长，其中系统集成同比增长31.01%，运维服务同比增长26.33%。
        公司业务覆盖养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险、人力资源、劳动就业、医疗卫生、民政和住房公积金等领域。公司还为金融、军工等行业提供高端系统集成服务。主营业务保持良好的增长势头。
        与人资和社保部合作，抢占政策红利。公司是人力资源和社会保障部战略合作伙伴，是同时参与了金保工程一期、二期总体设计、规划立项的两家企业之一；也是具备人力资源和社会保障部三认证和开发认证的两家企业之一。报告期内，国家加大民生领域投入，启动社保和养老保险全覆盖。随着城乡保障一体化的推进，公司有望在三大民生体系构建中拓展信息业务广度，为公司业务进一步扩张提供可能。
        加强服务创新，不断扩充产品线。公司一直高度重视业务拓展，建立了多层次的服务保障体系，提供三级联动的服务保障；并通过服务产品化、服务标准化、创新服务模式，将服务打造成为公司未来发展的核心竞争力。同时通过以社会保险、劳动就业和人力资源为核心的民生领域的信息化咨询规划、需求分析、系统设计、软件开发、信息服务、系统集成和运维服务，具有丰富的行业经验，产品实现了“组织、对象、业务、功能、过程”的全覆盖。公司目前已服务10余个省、自治区、直辖市约4亿人群，覆盖市场广阔，基数优势明显。
        盈利预测。我们预测公司2016-2018年摊薄后EPS  分别是0.97  元、1.17  元、1.55  元，对应动态PE  分别为101  倍、84  倍和63  倍。考虑到公司在行业中龙头地位以及医疗服务行业广阔前景，我们预期公司合理市值为100  亿元，对应2016  年目标价为125  元，首次覆盖给予“增持”评级。
        风险提示：募投项目进展或不及预期、市场竞争加剧的风险、市场开拓不及预期的风险、运维服务收费标准下降的风险。