新能源汽车市场广阔，催热电池市场热潮来临。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近年来新能源汽车扶持政策密集出台，致使新能源汽车市场持续增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）到2020  年，新能源累计产销将达到500  万辆，其中纯电动汽车200  万辆。由于2015  年底累计存量48.8  万台，预期2016  初到2020  年的年复合增长率可达60%。动力电池在整车的成本占比高，而且考虑到动力电池是决定电动车安全性、续航里程及充电时间长短的关键一环。为了有效供应新能源汽车的快速增长缺口，大量投放产能势在必行。而龙头企业将受益于行业集中度的提升，竞争优势将进一步凸显出来。
        正极材料：三元材料争议不断，技术转型势在必行。正极材料是决定电池安全、性能、成本和寿命的关键材料，主要分为磷酸铁锂（LFP）和三元材料两种。相比磷酸铁锂，三元材料能量密度高、循环性能好，但是合成技术相对复杂，一致性缺失会造成安全隐患。此轮“急刹车”暂停政策可以倒逼企业技术转型，真正有研发实力的龙头企业更是会加紧升级步伐，而具有更高能量密度的三元电池依然是正极材料的主流方向。
        隔膜国产化进程加速，湿法隔膜项目如火如荼。隔膜是锂电池当中的重要材料，分为干法与湿法两类。相比干法隔膜，湿法隔膜更适用于大功率、高容量的动力电池，因而是锂电池发展的主流方向。但是目前湿法隔膜的进口依存度为90%，具有较高的技术门槛，也表明进口替代的空间较大。伴随着龙头企业的纷纷发力，国产化进程将加速，国产隔膜在中高端市场的份额有望进一步加大。
        负极材料格局稳定，电解液量价齐升。
        行业“增持”评级，关注优势企业。市场对三元材料的需求将持续上涨，龙头企业将深度受益。在湿法隔膜投产后，国内优势企业将逐步占领中高端市场。
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        （300088.SZ）、国内湿法隔膜龙头苏州捷力的控股企业胜利精密（002426.SZ）、近期以2.048  亿元参股北汽新能源的精密光电薄膜元器件制造商欧菲光（002456.SZ）、专注于电池正极材料和三元高端材料的当升科技（300073.SZ）、六氟磷酸锂市场份额第一的多氟多（002407.SZ）、锂电正负极材料龙头杉杉股份（600884.SZ）、动力电池龙头国轩高科（002074.SZ）、南都能源（300068.SZ）。
        同时密切关注比亚迪（002594.SZ）、沧州明珠（002108.SZ）等。
        风险提示：新能源汽车增速不及预期，三元材料锂电池遭遇瓶颈。