投资要点
投资建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】通胀预期推动农业股普涨,其中养殖链是行业周期向上的优选板块,我们继续推荐。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)饲料板块受生猪后周期及粮价下行双重逻辑驱动,建议重点关注其中低估值、高成长的标的,推荐优质龙头海大集团和猪料弹性小票金新农。养殖板块景气周期中会出现多轮操作机会,建议继续积极关注、布局。白鸡引种近期复关无望,行业处于景气最初期,鸡价阶段性回落为新一波行情蓄力,标的为龙头圣农发展、小票民和股份、益生股份和仙坛股份;猪价淡季创新高,行业盈利或大超预期,景气至少到三季度,标的为牧原股份、温氏股份、正邦科技和天邦股份。
农业板块涨幅居首。(1)本周沪深300指数环比上涨0.82%。农业板块上涨5.15%,在28个子行业中排名第1。(2)本周农业板块普涨,养殖板块超额收益最佳,主要受到通胀预期以及行业景气周期双重利好催化,子版块而言,本周禽类略优于猪;养殖后周期关注度提高,饲料板块稳健龙头海大集团、猪料标的金新农以及唐人神表现优秀,动保版块表现也较好。主营金针菇的蔬菜标的众兴菌业受通胀预期催化,涨幅较大。
猪价创新高后回调,鸡价企稳、苗价下滑。(1)3月26日,猪e网报价外三元生猪19.95元/千克,环比上涨0.45元/kg。上半周猪价继续冲高,突破历史高位,下半周东北、华北开始回落,南方价格仍较坚挺。猪价触发发改委黄色预警,市场推测储备肉投放可能正在准备当中,情绪受猪价调控预期影响,屠宰场趁机压价。我们认为国家调控影响幅度有限,不影响长期趋势。当前市场上生猪猪源紧张,母猪存量少,短期内供给紧张难以发生根本性的改变。猪价全年或高位运行,三季度有可能再创新高。(2)3月26日毛鸡价格3.9元/500克,同比上涨0.07元/500克;鸡苗3.9元/羽,同比下跌0.5元/羽。毛鸡价格,本周由于屠宰环节前期库存逐渐消耗,开工率增加使得价格明显企稳。在毛鸡价格疲弱的情况下,养户对苗价敏感,影响补栏积极性;近期父母代在产存栏有所回升,鸡苗供给有所增加,也是苗价下跌的原因之一。中长期看鸡价仍向好,一、二月美、法禽流感继续爆发,短期内引种恢复希望渺茫,产能断档时间拉长,景气周期延长。
年度业绩披露:千足珍珠、晨光生物、海大集团、禾丰牧业、中牧股份、*ST中鲁、万向德农、罗牛山、天宝股份
风险提示:疫病因素,价格波动大