投资要点：
　　PMI重新回到景气区间，季节调整后依旧在50以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月PMI为50.2，大幅高于前值的49.0，属于去年7月后再度站上景气区间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）季节调整后的数值为50.1，同样处于景气区间。
　　同日公布的财新PMI为49.7，大幅高于前值48.0，差不多同步验证了经济景气度的回升。
　　市场对这一回升存在预期，3月高频数据显著好转。这一数据至少在趋势上并不意外。我们的《高频数据周报》曾明确提示经济的变化：3月发电耗煤从2月的-19%收缩到-2%以内；高炉开工率、焦化企业开工率、水泥行业的开工率、汽车半钢胎开工率全部在回升；水泥和动力煤价格抬头，同比降幅同步收窄；草根调研显示挖掘机利用小时数也在回升。
　　包含工作日和春节分布的影响，但这一影响并非关键。这里某些指标可能包含工作日的影响(本年春节分布导致2月有效工作日比去年少1天，3月多1天）；春节前后分布亦有不同，今年2月会略有低估，3月略有高估（春节后元宵前的返工期对去年影响半数落在3月，今年影响全部落在2月）。
　　但毕竟有一些几乎不受此影响的指标（比如利用小时、开工率、价格）；且发电耗煤等指标我们的处理是先日均再月化，其影响也会有限。
　　我们合并了2-3月份的发电耗煤，结果显示2016年2-3月增速为-10.0%，而1月值为-13.2%；2015年2-3月为-17.4%。
　　同样显示这个3月经济数据是在回升。
　　分项指标同步回升，生产经营活动预期指数略超季节性。代表需求端的新订单、新出口订单、进口分别回升2.8、2.8和4.3个点，景气绝对值均高于去年3月的工业旺季。代表供给端的生产、采购、就业亦同步回升。生产经营活动预期指数是一个季节性很强的指标，它在这个2月和3月的表现均超出去年同期。