内容提要
        昨日两市出现宽幅震荡，同时标普下调中国主权债务展望，但影响有限，不宜追高，不惧挑战
        报告正文
        昨日两市出现大幅震荡，板块热点出现反复，我们认为这是投资者信心不足的体现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总的来看，近期市场情绪有所回暖，但经历了多轮股灾后，投资者已成惊弓之鸟，调整的速度会越快于上涨速度，慢涨快跌可能成为今后一段时间的常态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        昨日有两个消息值得重视，一是标普继穆迪之后调低中国主权债务评级展望，而上次穆迪调整后，A股迎来了大涨，需要密切注意此次标普事件对A股的冲击。
        二是河北今年将启动为期3年的焦化行业污染整治专项行动,今年将压减焦炭产能600万吨,并推进焦化行业污染物达标排放。我们认为这是供给侧改革落地的标志，商品期货中焦煤焦碳也出现暴涨，对采掘板块有提振作用。
        综合来看，近期A股利空因素较少，每次大幅调整均是较好的上车机会，但由于投资者仍偏谨慎，大涨后抛压也很严重，在这种情况下，建议不惧调整，在大跌时勇敢买入，同时降低预期回报，在大涨时坚定卖出是个较好的策略。建议关注周期行业，特别是收益供给和需求双重拉动的行业，例如煤炭和钢铁。