■公告概要：（1）公司发布2015  年年报，实现营业收入6.96  亿元，同比增长55.70%，归属母公司净利润11443.36  万元，同比增加160.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        利润分配预案为每10  股派发现金红利1.50  元（含税），每10  股转增10  股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）公司发布2016  年Q1  业绩预告，预计归属母公司净利润为2093.72  万元~2664.73  万元，同比增长10%~40%。
        ■收入利润高增长，通信+教育双主业运营，教育业务成为新的增长推动力。公司2015  年收入利润规模高增长，主要原因：（1）智翔信息全年并表，形成双主业运营，教育业务增长强劲，职业教育实现营收2.38  亿元，占总营收的34.15%，净利润5829.46  万元，占总净利润的50.99%，大幅提升公司经营业绩。（2）随着4G  牌照的全面发放和运营商对4G  网络建设的持续投入，网络优化服务业务快速增长，作为后周期业务持续性较强。（3）通过对部分产品线和运营架构进行了优化、调整，控制了研发和海外营销资源的投入，期间费用控制良好。
        ■职业教育的政策风口催生业务蓝海。近日教育部在贵阳召开2016  年度职业教育与继续教育工作会议，要求推动修订《职业教育法》，健全产教融合、校企合作机制，做好十三五规划。公司大力发展职业教育的战略，正与当下中国经济结构调整相契合，中国经济转型升级、供给侧改革需要技术型操作人才。根据《现代职业教育体系建设规划（2014-2020  年）》，预计2015  年中等职业教育、专科职业教育和继续教育市场规模分别为675  亿、834  亿和1450  亿，整个学历职业教育市场规模合计约2959  亿元。预计2020  年，中等职业教育在校生达到2350万人，专科层次职业教育在校生达到1480  万人，本科层次职业教育的学生达到一定规模，从业人员继续教育达到3.5  亿人次，职业教育总市场规模或将达到1.24  万亿元。在系列政策推动下，职业教育行业将迎来快速发展期。
        ■线下加速鼎利学院与独立院校布局，2016  年重点推进在线教育平台，打造职业教育一体化O2O  平台。公司依托智翔信息不断探索职教新模式，坚持“产教深度融合、校企全面合作”，产学结合打造人才供应链平台。线下已与四川长江职业学院、吉林农业科技学院、湖北师范学院、东北师范人文学院等合作成立鼎利学院，拟增资2.13  亿元加速鼎利学院向全国推广，同时拟4.5  亿元收购某教育机构（前期公告），构建以鼎利学院为基础的职业教育生态圈。公司指出，2016  年将重点推进在线教育平台的建设和推广，探索国际化的教育战略，推进与国外知名应用技术大学展开合作，将更优秀的国际教育资源、教育标准、教育理念等引进合作院校。公司在职业教育领域的知名度和影响力不断增强，先发优势明显。
        线上线下结合形成职业教育O2O  的闭环。
        ■投资建议：世纪鼎利“通信+教育”双主营驱动业绩高增长，深耕职业教育新蓝海市场，打造职业教育一体化O2O  平台，是国内A  股市场最纯正的职业教育标的。公司资金充裕，年报明确提出将加大并购投资力度对上下游资源进行获取及整合，看好公司执行力及未来在职业教育领域的长期发展。我们预计公司2016-2018  年EPS  分别为0.62  元、0.81  元和1.07  元。维持买入-A  的投资评级，6  个月目标价40  元。
        ■风险提示：教育业务发展不达预期；市场系统性风险