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研究报告:国投安信期货-煤焦钢晨报-160401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-01 14:12:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 曹颖,孙知晗,何建辉
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 906 KB 分享者: you****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【策略观点】
        观点概述:环保及资金等多重因素限制了黑色全产业链的开工回升程度,结合下游需求的季节性回暖,整个产业链的供给偏紧状态仍存,期价也相对有支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        驱动力:  下游需求季节性改善,房地产开发投资好转及基建逐渐启动支撑建材需求;而钢厂受到资金限制及环保等因素而复产进度缓慢,高炉开工率逐渐回升但大幅提升仍需时日,钢厂的产成品库存有所回升,但当前综合来看钢材供需仍未回到供给过剩的状态,钢价仍缺乏大跌驱动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在钢厂持续为复产补库的背景下,焦化厂也因环保、去产能以及资金等问题而开工上行乏力,且煤焦库存仍处低位,因此煤焦短期内供应偏紧的状态仍得不到改善,价格仍坚挺。且焦企再提涨30-50,现货价格上行概率较大。矿石后期到港压力仍较大,港口库存规模仍存,库存压力较大相对偏弱。
        安全边际:05合约已逐渐进入交割行情,煤焦钢交割可组织货源当前仍显不足,煤焦05合约期价贴水迅速修复,但螺纹05合约仍有一定贴水,因此做空仍不具备安全边际。
        操作建议:黑色系期货仍处多头氛围中,属于高位回落后的震荡调整阶段仍未到中期策略入场时机。
        

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