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研究报告:中信期货-甲醇走势偏弱,PVC震荡延续-160401

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-01 14:02:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,潘翔
研报出处: 中信期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 864 KB 分享者: jan****yj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        昨日MA1605  早盘开1890,日内震荡偏弱,尾盘收于1872,跌0.74%,成交75  万手,继续减仓至34  万手,主力逐步换月中;PVC  09  主力开5090,日内偏震荡,尾盘收于5080,涨0.20%,成交2.0  万手,持仓略增至4.3  万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场要闻及监测重点变化:
        甲醇市场:(1)甲醇现货市场大稳小动,其中江苏、浙江和广东地区下跌10-20  元/吨,河南和云南上涨30-100  元/吨,目前河北报1820,江苏1880,鲁南1850,广东2060,内蒙1650;(2)外盘甲醇CFR  中国228.5(-0)美元/吨,CFR  东南亚229.5(+0)美元/吨,FOB  美湾179.99(+0)美元/吨;(3)沿海港口库存(不包括企业库)上升明显,其中江苏港口41(+4.5)万吨,广东港口5.4(+0.8)万吨;而宁波港口库存7.5(-2.5)万吨,嘉兴港口7(-1.2)万吨;(4)周内甲醇开工降1.9  至66.8%,下游甲醛、二甲醚及烯烃开工分别上升0.3%、3.6%和3.8%,醋酸开工下降5.4%,DMF  开工持稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        PVC  市场:(1)国内PVC  厂家对外报盘持稳,内蒙一带个别小涨;市场价方面,电石法华东维持5350-5500,华南维持5440-5520;(2)装置方面,内蒙君正新厂区  34万吨PVC  装置于临时检修,老厂区暂时保持正常;西南宜宾天原PVC  装置在3  月22日前后停车,企业计划近日陆续开车。
        投资逻辑:
        品种整体:甲醇现货市场继续多空争夺,一方面烯烃采购和甲醇装置检修继续提振甲醇市场,但另一方面,传统需求总体支撑仍不足,同时港口船货集中到港及预计4  月进口量增幅明显;相对而言,甲醇市场整体情绪略低迷,短期期价或易跌难涨,关注主力下跌空间。PVC  市场节前变动不大,个别略有阴跌,目前下游需求尚无节前备货热情,观望居多,而企业方无库存且装置检修预期下保价意愿依然强烈;因此PVC  上涨承压但下跌空间不大,预计短期震荡调整格局延续。
        期现:甲醇主力期现价差为8;PVC  主力期现价差为232。
        跨期:MA  5-9  价差为-53,PVC  5-9  价差为230。
        投资建议:
        甲醇、PVC  观望为主,激进者短线操作。
        风险提示:
        关注整体商品走势影响及油价大幅波动影响。
        

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