■2015  年净利润增长28%，业绩增速符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年公司营业收入23.09亿元，同比增长27.24%，归属母公司净利润6.44  亿元，同比增长28.32%，对应EPS  0.81  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时公布利润分配预案：每10  股派股息2.5  元（含税）。
        ■大型燃气轮机零部件加工向核心部件深化。公司在大型燃气轮机零部件掌握了内部高精度、易变形的环类零件加工技术，2015  年来自客户的订单持续放量，燃气轮机业务收入1.48  亿元，同比增长了96.6%；汽车轮胎装备业务收入20.27  亿元，同比增长23.26%；其他业务营业收入1.34  亿元，同比增长41.14%。
        ■模具海外业务占比不断提升，国际战略布局加快。受国内经济下行和美国“双反”影响，国内轮胎企业持续低迷。从全球看，模具需求存在较大的刚性，需求由内转外，公司依托产品高端、加工精度高的优势，不断提升海外市场占比，出口收入10.62亿元，同比增长46.44%，远高于国内市场14.46%的增速，出口占比达到45.99%，成为公司业绩增长点。继豪迈美国、豪迈泰国之后，豪迈欧洲也将于今年投产，海外分厂的设立将助推国外市场的增长态势。
        根据公司年初以来已收到的来自普利司通、德国大陆、米其林、倍耐力等多家世界知名轮胎厂商的全年框架订单增长意向判断，2016年来自海外的轮胎模具业务量仍将保持强劲的增长。
        ■模具加工技术行业领先，大型燃气轮机零部件加工项目快速发展。
        公司熟练掌握了电火花、雕刻、精铸铝三种模具加工技术，同时紧跟技术发展潮流，在模具制造过程中运用激光雕刻、3D  打印等多种全新工艺，在技术工艺的全面性、先进性、稳定性上具有同行业无可比拟的优势。公司一直致力于轮胎模具专用数控机械的设计研发、轮胎模具的结构设计和加工工艺的不断创新，满足客户需求。新产品和新客户的开发取得阶段性进展，预计2016  年大型燃气轮机零部件加工项目仍会延续发展的良好势头。
        ■维持买入-A  投资评级。预计2016  年-2018  年净利润8.09  亿元、10.19  亿元、12.41  亿元，对应EPS  1.01  元、1.27  元、1.55  元，凭借熟练的加工技术、研发实力以及交付期短的优势，模具业务的海外业务仍将保持强劲增长，燃气轮机业务量也将快速增长，从产业的角度，我们认为公司是国内最具工匠精神的制造类企业之一，维持“买入-A”评级，6  个月目标价25.25  元。
        ■风险提示：汇率波动风险、对外投资风险