2015年净利润大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015年全年业绩：营收98.46亿元，同比增加20.8%；毛利率32.5%，同比增长7.4个百分点；股东净利润10.3亿元，增幅达395.7%；每股基本盈利0.632元，派末期股息0.23港币。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司经营业绩良好主要受益于风电行业抢装和产品毛利率提升，同时行政费用和融资成本同比下降。公司经营业绩基本符合我们之前的业绩预测(预测营收100.6亿元，净利润9.69亿元，EPS0.59元)。  海外销售快速增长，成为新的业绩增长点。公司的海外销售快速增长，海外市场成为公司未来的业务增长点。
        海外销售收入占比从2014年的16.75%提升至2015年的21.96%。公司规划未来5年实现风电业务板块销售占比达到国内外各占50%的水平。公司预计2016年风电齿轮箱出货量在17GW左右，其中出口5GW。  
        维持"买入"评级，目标价9.19港元，较现价有47.5%的上升空间。中国高速传动是国内风电齿轮箱行业的龙头企业，未来几年公司海外销售收入将快速提升，成为公司新的业绩增长点。同时公司进行产业战略调整，剥离非核心产业，融资成本持续下降，经营现金流大幅改善，业绩有望实现稳健增长。我们综合给予中国高速传动未来12个月内9.19港元的目标价。目标价约相当于2016-2017年PE为10.0、8.1、6.6倍,目标价较现价6.2港元约有47.5%的上升空间，故维持其"买入"投资评级。  
        风险提示：行业竞争激烈，毛利率下降；国外市场拓展不及预期。