业绩描述
        公司2015年营业收入80.01亿元，同比增长49.85%；归属于上市公司股东的净利润11.86亿元，同比上升48.05%，经营活动产生的现金流量净额为20.89亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益1.07元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        业绩点评
        业绩大幅增长，上市元年迎来票房爆发：公司2015年年初A股上市，全年业绩增长势头强劲，营收规模提升显著。主要原因是票房收入大幅提高：2015年，中国内地电影市场增长势头强劲，全年总票房达到440.69亿元，同比增长48.7%。公司实现票房63亿元，同比增长49.6%，观影人次1.51亿人次，同比增长48.9%。其中，国内票房60.1亿元，观影人次1.47亿人次，境外票房2.88亿元，观影人次453万人次（为交割后Hoyts公司数据），国内市场占有率13.6%，澳洲市场占有率19%。公司票房、观影人次、市场份额已连续七年位居国内首位。
        大力推进影院投资，连锁经营成效显著：报告期内，公司大力地推进全国影院布局，跨区域迅速扩张。截止2015年底，公司共拥有影院292  家、2557  块银幕，其中国内影院240  家，2133  块银幕，境外影院52  家，424  块银幕。
        2015  年国内新开业影院43  家、391  块银幕，国内通过并购增加影院15  家、126  块银幕。公司已投入运营的IMAX银幕合计146  块，是全国拥有IMAX  银幕数量最多的院线，具有较强的市场竞争优势。公司与旗下影院为纯资产联结关系，采取直营连锁方式经营。基于公司的连锁经营能力，公司得以在业务规模不断扩张的同时，品牌形象和盈利能力也得到同步提升，从而实现公司的可持续发展。
        加快行业并购，布局场景消费平台：2015  年，公司通过收购澳洲第二大院线Hoyts  公司，实现全球化发展战略，提高国际市场份额；通过购世茂影城，获得优质影院资源，提高国内市场份额，通过收购慕威时尚，实现电影媒体整合营销，参与好莱坞影片投资以及宣传推广，拓展公司业务领域。同时，公司战略投资时光网，全面合作电影电商O2O  业务，不断完善产业布局。2015  年末公司会员突破  5000  万，会员消费占比超过  80%。公司依托庞大的会员体系，在国内率先提出“会员+”发展战略，围绕众多影城终端建立场景消费平台，与国内外知名厂商合作启动“互动娱乐营销”、“互动影城”、“电影后产品消费”等场景消费计划，后续还将在网络院线、电商平台、电影衍生品等多方面构建、完善电影生活生态圈，将公司逐步从一个传统的电影放映商转型成为一个平台型、生态型的娱乐公司。
        院线第一股，长期走势看好：我们认为，公司作为国内院线第一股，属于稀缺标的，且作为万达目前在国内资本市场上的桥头堡，对万达在影视产业的布局具有重要意义。
        国民文化娱乐消费增长迅猛，公司前景远大。目前公司股价估值在正常范围内，长期走势看好。
        风险提示多元化经营发展程度低于预期；产融协作项目进展缓慢；国家政策出现重大变化。