投资要点：
        公司15  年实现净利润3.61  亿元，同比增长51.56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司实现营业总收入24.35  亿元，同比增长44.51%；实现利润总额4.44  亿元元，同比增长47.42%；实现归属于上市公司股东的净利润3.61  亿元，同比增长51.56%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）利润分配预案为每10  股派发现金红利1  元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增15  股。
        泛酸钙价格上涨带动公司一季度业绩大幅增长。公司泛酸钙价格自12  月中开始上涨，但受签单周期的影响，公司1  季度泛酸钙签单均价较15  年4  季度环比增长50%，泛酸钙价格的上涨带动公司业绩增长，公司预计一季度归属母公司股东的净利润为12627.44  万元–15152.92  万元，较去年同期的8418.29万元增长50%-80%。
        公司二季度业绩增幅将进一步扩大。公司泛酸钙长单大多是季度定价，1  季度泛酸钙签单均价环比增长50%，而公司2  季度泛酸钙均价环比增长200%以上，泛酸钙价格的持续大幅上涨将使得公司二季度业绩增幅进一步扩大。
        泛酸钙价格将继续上涨，且持续性强。寡头间关系的改善与环保的共振使得泛酸钙供给严重不足，产品价格将持续上涨，目前作为全球泛酸钙价格风向标之一的欧洲，泛酸钙成交价格已经超过500  元/千克，且价格在继续上涨，而国内泛酸钙的价格在300  多元，我们判断泛酸钙的价格将继续上涨，且持续性非常好。
        收购医药生产、研发资产，升级公司医药产业。过去亿帆医药资产销售能力较强，渠道建设齐全，但研发和生产能力相对较弱，公司凭借自己对医药产业的深入了解，通过收购具有优势的医药研发与生产资产，补足自身短板，升级公司医药产业，提高公司未来发展动力。
        盈利预测与投资建议。受寡头间关系的改善与环保的共振的影响，泛酸钙价格将继续上涨，且持续性强，我们预计公司2016-2017  年的EPS  为3.76、3.97  元，维持“买入”评级；6  个月目标价75.2  元，对应2016  年20  倍动态市盈率。
        风险提示。泛酸钙涨价不及预期的风险。