加大研发投入，营业收入大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015  年，公司营业收入16.77  亿元，同比增长41.3%，归属于母公司净利润6305  万元，同比增长3.0%，扣非后归母净利润5272  万元，同比减少6.0%，每股收益0.2  元，同比增加5.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）营收增长得益于电信和公安等传统行业稳定增长，以及对金融、保险、移动互联网等新行业的拓展。净利润增幅小于营收的主要原因是人力成本、市场开拓、新产品研发投入增加及营改增导致税收增加。公司预计，2016  年第一季度归母净利为-1450  万元至-950  万元，同比减亏39.5%-60.4%。
        稳固传统行业优势，扩展新行业。2015  年，电信行业营收5.11  亿元，同比增长25.2%，营收占比30.5%，毛利率37.1%，同比减少7.6  个百分点；政府行业营业收入1.37  亿元，同比增长37.5%，营收占比8.2%，毛利率33.4%，同比减少6.3  个百分点；以金融保险业务为代表的其他行业营业收入10.29亿元，同比增长51.6%，占总营收61.4%，毛利率9.3%，同比减少2.8  个百分点。公司加大研发和产品创新，拓展新业务，传统行业和新行业同步发展。
        “产业BOSS”引领云SaaS  多行业应用。公司在各行业推行以“BOSS+”为代表的SaaS  化服务。（1）通信行业，新增广东联通OCS  市场和总部集中在线信控系统；（2）政府行业，重点产品有公安警务云大数据平台、交警大数据平台、一体化数据综合应用平台等，警务云平台在深圳珠海落地，武汉试点；（3）金融行业：除深交所合作IAP  平台，新增北京中登IAP  平台。（4）保险行业：为28  家客户提供移动应用系统并向前端核心系统推进；（5）企业级市场：把行业BOSS  应用推广到7  家虚拟运营商及万科、恒大等大型传统客户，针对中小企业，推出广州易捷和宝贝团，积累近10  万用户。
        布局大数据产业，合作协同发展。公司聚焦大数据市场，设立大数据洞察分析平台募投项目，并与多家企业达成合作，包括：与腾讯达成战略合作协议开发互联网及政企数据，与华为联合开发大数据创新解决方案，与阿里合作推广“满天星计划”提供打假等服务，携手国家超算中心开发应用软件系统。
        大数据产品包括：公安大数据平台，智能指挥调度系统，佛山气象局传输处理系统、广东国税局数据应用、阳光电源平台提供光伏电行业大数据服务等。
        盈利预测与投资建议。我们认为公司在电信和政府公安部门有望继续保持行业优势地位，对金融保险和企业级市场的拓展有望为公司增加新的盈利渠道。
        我们预计公司2016-2018  年的EPS  为0.34/0.54/0.73  元。给予6  个月目标价为27.00  元/股，对应2016  的PE  为80  倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
        主要不确定性：产业BOSS  云行业拓展低于预期的风险，系统性风险。