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研究报告:广州期货-金属铜日评:现货大跌空头增仓,本周沪铜震荡偏弱-160330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-04-01 08:26:08
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广州期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 576 KB 分享者: yi****j 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        沪铜主力合约1606于37660元/吨开盘,日内开盘急速下挫,整体维持低位震荡,尾盘小幅拉升收于36850,跌1.07%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】技术上看,日线级别5日下穿十日,MACD绿柱放大,料铜价本周震荡偏弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        现货方面:今日上海电解铜现货报贴水110元/吨-贴水50元/吨,平水铜成交价格36640元/吨-36740元/吨,升水铜成交价格36670元/吨-36770元/吨。沪期铜较昨日下行200元/吨,现铜贴水因此收窄,一度报价贴水90元/吨-贴水50元/吨,但月末效应加剧,响应者寥寥。持货商无奈微幅扩大至贴水100元/吨-贴水60元/吨。大部分下游及贸易商受阻于资金因素,接货意愿低。隔月转为正基差,有资金实力的贸易商适量收货。现铜市场整体充分显现月末特征,成交清淡。
        宏观方面:日内美元走弱,原油大幅下挫。临近月底国内市场资金面偏紧,Shibor利率上升至2%以上,但预计随着今日央行逆回购1000亿的释放,后期将有所好转。人民币近来连续大涨,三日内中间价累计上调幅度超过600点,但预计难以持续上扬。今日消息偏空。
        行业方面:云南铜业2015年虽冶炼及矿山板块的成本下降,但仍净利润大幅下滑约64%,且全年精炼铜产量53.7万吨,完成年计划103.33%,同比增长4.13%。智利2月铜产量为449,539吨,环比下将13.8%。嘉能可将在赞比亚投资逾11亿美元用于Mopani铜矿三个矿井的开发,以便采用新的生产工艺来延长其开采寿命逾25年。今日消息偏空。
        资金面:国内前二十持仓多头增持5792手到217119手,多头主力持仓变化不大;国内前二十持仓空头增7193手至232652手,空头主力持仓变化不大,资金流向偏空。
        综合来看,近期现货大跌,以及上期所净空头持仓增加令多头承压,但耶伦强势指出4月加息仍需谨慎,预计对铜价有所支撑,中期看来五月前铜需求旺季,近期铜持续大幅下挫概率不大,国内云铜、江铜15年亏损仍逆势增产,长期来看基本面今年仍将偏疲软。仅供参考。
        

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