简介:2015 年总体收入9.66 亿元,同比5.2%下降,Ebidta 1.21 亿元 ,同比下降56.3%,归属股东净利润为5255 万利润,同比下降72%,eps 为0.0679 元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
收入构成中80%互联网线上,12%线下,6%防伪防串产品,2%为会议及其他服务,,2016 年这部分将被电子刊物替代。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)净利率2.5%,2014 年净利率为19% ,主要是因为相比较于2014 年,公司的互联网线上产品营收下降,但是2015 年公司运营现金流入为2.09 亿,总资产达到56.8 亿元,未分配利润4.05 亿元。
管理层总结:2015 年是慧聪盈利最少一年,最坏时间已经过去,主要是因为转型及调整,公司1.0 业务已经触底反弹,广告会员数量反弹恢复,2.0 发展到第二第三年,顺德O2O 业务开业了,前几天开业,运营符合预期,和神州数码的小贷公司进入第三年,有70-80 人,每月贷款15 亿元,线上业务已有50 多亿GMV,今年300-500 亿元的GMV,2016 年全力往线上发展的整年,公司内部也发生大的变化,中关村在线成立2.0 的交易公司,1.0 和2.0 团队分隔开,1.0 主要输送流量和客户,但是其知识有问题,成立专门的2.0 团队。投资上,除了并购中关村在线和中服,投资了9-10 家B2B 创业团队,其中2、3 家拿到a 轮投资,上海钢联的上海钢银,Q1 会有盈利,2015 年亏损严重,这笔投资带来好回馈,科通芯城IPO 的时候投资于它,属于高速增长当中,资产继续持有。
入股内蒙古金谷银行,第一笔6000 万投资已经完成,成为其第一大股东等待联交所批准,相信只是时间问题,获得金融牌照,并希望获得第三方支付牌照。
2016 年两条主线并购,1、垂直并购,2、技术产品并购。现金流充沛,可售资产质量较好,不用担心资金情况,2015 年资金净流入2 亿多元。
总结:1.慧聪最艰难时期过去了,2015 年最困难,旧业务下滑,新业务未形成起色,2016 年1.0 起底反弹,2.0 年会有规模,o2o 业务尽快起来,第三方支付形成链条。股价4 块钱时增持公司股份,2016 年为充满希望的一年。
Q&A:
1.3 月18 日顺德mall 开业,现在的具体情况?将来o2o mall 发展战略?开业之前,给了家电团队MBO,团队持有家电公司40%股权,5300 万人民币代价。3 月18 日开业的,第一天3 万多客流,中国第一个互联网的批发市场,不收房租的市场,成功了一大半,投资的10 亿元已经完全收回,免费持有了7、8 万平米的中央卖场,未来收佣金,而不收租金的模式,线上线下同步交易,生产厂家成本越来越多,公司希望能降低他们在制造、营销、交易等环节的成本,并降低融资成本。半个月数据很好,超出预期,希望持续发展,第二个mall在余姚,定位与顺德有差别,总体来看公司能经营好全新的o2o 卖场,给团队足够的自主权,有40%股权,能够给客户更多的深入服务,并且其成本未上升,通过互联网、移动端、入驻企业的营销人员来向全国采购者邀约,业务模型是成立,只要货品无质量问题。但是目前时间还短,数字不能披露,Q2 可以公布。
2、最近资本市场动作,入股钢联,中关村在线给钢联等的战略思考?逐步公告中,下个公告4 月中旬出来,到时会明白整个结构。希望能够让公司能力更丰满,B2B 更强,大宗适合做交易,是B2B 重要一环。公司未在大宗布局,与纲联老板十几年朋友,能在一起合作,不是特别简单的资产出售,希望进入大宗行业中,上海纲联希望使用慧聪金融系统完成交易。
3、2014 年11 月发行的2018 年到期的 CB 7.8 亿港元,公司是否有足够资金?CB 持有人2017 年11 月有看跌期权?交易价格不太好,净负债上升很多,具体方案及资金来源?
不用担心,手里现金流和可售资产不错,有足够资金完成债券返回。
公司持有科通芯城可以随时卖出,2000 万美金投入,赚了3000 多万美金,目前的股票市值5000 万美金,2017 年股价达到15 或者20 元有可能,高速发展时间中,电子、芯片产品升级换代必须的;另外公司有2 亿人民币给小贷公司借款,部分在2016 年和2017 年底到期,可以在银行CBS 证券化;2、3 笔微贷,关联公司贷款,2 亿元左右。现金流是一直是公司第一位的。