􀂄 继续维持看好未来油运市场的观点，07 年全球油轮运力供需基本平衡，WS 基准运价同比上调和油价下跌将可能使全球油运期租水平和毛利率仍然处于高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来两年全球干散货运力供需将处于平衡状态运价基本不变而油价的下跌将促使BDI 同比上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄 考虑到07 年WS 基准运价上调16-18%，因此我们将公司国际油运价格从39.67 元/千吨海里上调到42.2 元/千吨海里。07 年预测假设WTI 原油价格从60 下调到55 美元/桶，将增加07 年EPS0.11 元。
􀂄 我们上次的报告估计收购资产将贡献净利润3.65 亿，每股收益0.11 元。
我们认为考虑BDI 指数上涨、07 年公司国内煤运价格上调5%、油价的下跌和新会计准则的实施后，收购的资产将为公司贡献净利润、每股收益分别约6.57 亿元、0.20 元。
􀂄 按照公司十一五计划，2010 年公司的干散货运力和油轮运力将分别达到700、800 万载重吨，08 年以后的四年总有效运力复合增长速度约15%，为未来盈利增长打下坚实基础。
􀂄 对于一家未来盈利能够稳定增长的公司来说, 我们认为基于07 年EPS1.23 元给予15 倍市盈率比较合理，未来6 个月的合理目标价位约18.0元，继续维持“增持”评级。