􀁺  业绩大幅增长的主要原因是所得税率由  33％下降至25％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  公司医药工业、商业和物流业务发展较快，医药商业是核心业务，收入增长21.96％，毛利率降低0.95  个百分点；医药工业增长29.44％，毛利率减少0.11  个百分点；医药物流增长47.52％，毛利率降低4.04  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）毛利率下降与市场环境有关。
􀁺  公司的主要看点是：1）医药商业保持着业内最高的运营效率，毛利率水平高于行业平均值，同时公司的应收帐款的帐龄都是1  年以内。2麻醉药品的经营，公司是国内三家麻醉品的代理之一，同时参股了青海制药、宜昌人福两家麻醉药生产企业，投资收益稳定增长。
􀁺  国药股份资产质量优异，是国内医药商业上市公司的领先者。未来国药控股如果在国内A  股上市，将对国药股份产生积极影响。预估公司2009－2011  年EPS  分别是：0.99、1.24  和1.54  元，维持“推荐”评级。
􀁺  风险提示：公司医药商业毛利率高于同行，未来提升空间有限。