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纺织服装行业研究报告:中投证券-纺织服装-纺织品、服装出口增速“交叉”值得关注-090420

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2009-04-20 16:24:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孔军
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 190 KB 分享者: liy****985 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  1  季度下滑意料之中,2  季度下滑幅度将减缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09  年一季度我国纺织品服装累计出口340.67  亿美元,与去年同比大降6.52%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,纺织品累计出口120.18  亿美元,服装累计出口220.49  亿美元,增速分别为-17.76%和1.01%,比去年同期分别大幅度回落(08  年一季度纺织品增速为26.65%,服装为12.32%)。2  季度2  大因素会促使纺织品服装出口形势进一步好转,预计总体下滑幅度会减缓,服装出口将会继续增长。
􀂄  人民币升值影响因素还在海关数据中显现,未来将逐渐消失。虽然目前人民币对美元汇率基本稳定在6.83—6.84  之间,但是去年一季度人民币对美元汇率在7.1水平上,还是处于升值状态。剔出人民币对美元升值因素(按人民币计价),08年一季度纺织品、服装的增长速度(折算成人民币)分别是:纺织品为-20.81%,服装为-2.74%。随着人民币汇率的稳定,海关公布的数据将逐渐反映国内企业实际出口。
􀂄  08  年下半年以来纺织品、服装出口增速出现“交叉”现象,预示近期服装出口好于纺织品并非偶然。纺织品、服装出口增速出现了“交叉”现象(剔除09  年2  月的极端数据),即纺织品出口增速下降幅度从08  年10  月开始大于服装的出口增速降幅。纺织品出口下滑幅度扩大预示着国外纺织服装生产企业在金融危机中遭受的打击也是非常严重,可能甚至超过中国,这将会使国内的服装出口增速有望在今后几个月继续增长(因为市场占有率在提高),因此09  年一、三月份服装出口增速分别为11.65%和17.76%不是偶然的。伴随国外纺织服装企业数量的减少,中国现有的服装出口企业在未来全球经济复苏时期将获得较快的增长机遇。

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