q 09年Q1实现每股收益0.38元,同比增长44%,环比增长13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09年Q1,公司实现收入和营业利润分别为30 亿元和12 亿元,同比增长29%和49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实现归属于母公司所有者的净利润9.2 亿元,折每股收益0.38 元,同比增长44%(由于会计政策追溯调整,08年Q1EPS从原来的0.2元调整为0.26元),环比增长13%(08年Q4的EPS为0.34元,由于08年会计政策调整集中反映在四季度,如仅计算单季度会计政策调整的影响,则08年四季度EPS仅为0.22 元,09 年Q1 的EPS 环比增长73%,我们判断公司08 年进行了一定的盈余管理)。业绩的增长主要在于煤价的同比上涨,以及08 年的盈余管理在一季度的释放,晋兴能源产量的增加弥补了受屯兰矿难影响的产量。
q 主要煤种价格同比仍大幅度上涨:由于公司煤价在08 年二季度以后才大幅上涨,虽经了08 年底的煤价下调,09Q1 焦精煤和肥精煤不含税售价仍高达876元/吨和932元/吨(折让200元/吨后的税后价格),较08年1季度的717元/吨和761 元/吨增长159 元/吨(+22.2%)和171 元/吨(+22.4%)。与08 年上半年的价格基本相当(焦精煤和肥精煤不含税销售均价分别为904 元/吨和924元/吨)。
q 晋兴能源产量的增加弥补了受屯兰矿难影响的产量:受“屯兰矿难”影响,公司的两个高瓦斯矿井西铭矿和马兰矿从2月23日—3月17日停产整顿,影响原煤产量43万吨。但晋兴能源产量的增加,保证了原煤产量仍然小幅增长。
q 较好的财务指标: 09Q1的毛利率为51.5%,同比提高4个百分点。与08年的毛利率51.5%相当。由于费用结算的时滞,09年Q1的管理费率仅为5.9%,低于08年一季度的7.7%,也远低于08年全年的11.1%。销售净利率为31%。