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研究报告:大通证券-宏观视点-090420

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-04-20 13:11:03
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭世涛
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 156 KB 分享者: a****b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

未来中国何时能有根本好转,还要看主要发达国家的经济何时能走出低谷。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前国际金融危机尚未见底,中国经济增长的外部环境存在着继续恶化的可能。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前的国际金融体系依然脆弱,融资环境严重受损。自去年底西方各国竞相向金融市场注入流动性以来,迄今国际市场的流动性紧缺现状并没有改观。一方面,实体经济融资需求下降,另一方面,各金融机构的慎贷心理明显且融资能力下降,而以前强大的资本市场几乎已经失去了融资功能,融资依赖重新回归银行体系。全球经济正在经历同步下滑的过程,短期内复苏的希望渺茫。
奥巴马在华盛顿乔治敦大学发表演讲时称,近期的一些“经济进步的迹象”并不意味着艰难时期已经过去,“对于美国经济来说,2009年仍将是艰难的一年”。美国的经济复苏之路至少还需要一年以上的时间,而在美国经济复苏之前,全球难言回暖。数据显示,截至去年第四季度,日本经济按年率计算环比下降12.1%,美国6.3%、欧元区接近6%的降幅。
需要保持清醒的是,像出口、利用外资、财政收入等重要指标仍然处于明显的下滑状态。一些行业产能过剩,工业增长回升乏力,经济效益继续下滑,民间投资意愿偏低,农业稳定发展、农民持续增收难度加大,就业压力很大。
一季度全国财政收入下降了8.3%,全国财政支出却增长了34.8%,收支紧张的矛盾开始显现。总体来看,2009年财政收支紧张的矛盾非常突出。外贸进出口的跌幅虽有收窄之势,但因为国际金融危机尚未见底,这并不意味着外需明显好转。更多是由于中国稳定外贸增长的政策和企业自主调整的举动开始见到了一些成效。

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