支撑评级的要点
􀂄  麻腮风三联疫苗供应缺口巨大，乙肝计划免疫范围将扩大至15  岁以下儿童。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司优势产品受益于国内疫苗市场需求大幅扩容。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  收购成都蓉生事宜有望于今年上半年完成，将大幅提升公司在血液制品领域的竞争力。亦庄新生产基地将于下半年开工建设，公司产能瓶颈会逐渐得到解决。
􀂄  公司为中生集团整体上市平台，后续还将会有集团内优质资产注入。
评级面临的主要风险
􀂄  中生集团资产注入进度可能较为缓慢。
估值
􀂄  我们维持公司  09、10、11  年盈利预测，若考虑成都蓉生并表及增发股本摊薄影响，09、10、11  年预测每股收益分别为0.44  元、0.55  元、0.68  元。基于48  倍09  年预测市盈率，我们将目标价由18.90  元上调至21.10  元。维持买入评级。