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研究报告:招商证券-每周权证市场观察-090420

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-04-20 12:37:26
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 易海波
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 288 KB 分享者: shi****ma 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  一周市场表现:本周基础股票市场继续呈现向上趋势,上证综指突破2500  点数关口,深证成指接近万点大关,与此同时,市场成交量也在不断放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周认购权证标的股票平均价格上涨4.79%,其中,康美药业、上海汽车和青岛啤酒涨幅都超过10%,仅有国电电力和江西铜业两只股票出现小幅下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周权证市场出现窄幅震荡,一周平均价格下降1.01%,只有阿胶EJC1、康美CWB1、上汽CWB1  和中远CWB1  等4  只权证出现小幅上涨,其余权证均出现不同程度的下跌,但整体来看,权证的涨跌幅度都不超过3  个百分点。
􀂉  权证成交情况:本周权证市场成交量有所放大。日均成交金额207  亿元,较上周增加30%,日均成交量74  亿份。本周权证日均换手率大幅上升至120%,其中,上汽CWB1  和中兴ZXC1  的日均换手率分别同比上升213%和147%,仅有江铜CWB1  一只权证的成交出现萎缩。
􀂉  权证估值状况:截止本周五,认购权证整体隐含波动率与历史波动率比值有所下降,除葛洲CWB1  和江铜CWB1  外,其余权证的波动率比值均同比出现下降,其中,康美CWB1  波动率比值下降25%,阿胶EJC1、上汽CWB1  和青啤CWB1  波动率比值的下降幅度也均超过10%。从绝对值上看,深高CWB1、康美CWB1  和中远CWB1  的波动率比值仍然最高,分别达到6.12、5.77  和5.38  倍。本周权证平均溢价率降低至95.23%,其中,阿胶EJC1  和江铜CWB1的溢价率降仍然最低,分别为1.15%和2.67%。本周权证平均实际杠杆倍数略微升高至0.88  倍。

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