􀁺  集团公司变更有利于小商品城明确发展方向：通过义乌政府的国有独资公司恒大集中统一持股、上市公司董事长兼任集团公司的法人代表，小商未来的发展方向日益明晰－整合市场资源做大做强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们在前期深度报告中曾指出，义乌兴商建市的发展战略使得义乌政府利益和小商品城发展密切相关，此次集团公司股权变充分体现了义乌政府集中资源，做强做大商贸业的决心，更有利于小商品城的长远发展和继续得到义乌政府的有力支持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  预计体内体外的市场资产平台将渐趋统一：义乌以商贸立市，市场资源极其丰富，在小商品城体外还存在众多的专业市场和专业街，如家具市场、建材市场和副食品批发市场等，此次将原先游离在上市公司体外的市场相关企业股权划转入集团公司恒大管理运作，统一了市场的产权主体。我们判断这些体外市场成熟后会逐步交于上市公司运作，从而有助于打开小商品城的外延式发展。
􀁺  维持目标价格80  元，建议“买入”。自3  月30  日我们上调小商的投资评级至买入以来，公司股价的累计涨幅已接近20%。在公司自身经营的强劲内生成长和外围资产逐步注入的双驱动下，公司业绩可能会持续超越市场预期，不考虑体外资产收购，2009-2011  年公司将实现净利润8.83  亿元、11.25  亿元和13.64  亿元，同比增长45.21%、27.43%和21.27%，09-11  年复合增长率31%，我们维持80  元的目标价，建议积极买入。