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研究报告:博览财经-首席证券内参第2646期-160308

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-08 10:02:13
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (RAR) 研报作者: 柏双
研报出处: 博览财经 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 20 KB 分享者: 西****水 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        《大宗疯了、周期股或涨到3月底  值得一抄但仍以反弹视之》博览研究员认为,近期周期品价格疯涨有三个重要的原因:一是之前跌得太惨了。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大宗商品指数从2011年3月份最高点跌到现在,时间历时五年,幅度超过一半。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)尤其是从2015年年底以来,很多商品,诸如石油、铁矿石等都跌破其正常的生产成本。所以一有点正面消息很容易就会反弹。二是市场明确看到政府放水意愿日趋强烈,超额流动性必然带来资产需求上升,“资产荒”表现在一线市场(供需状况最好)上就是房价的大幅反弹;而表现在房地产上游则是大宗商品的需求改善。三是再库存带来的工业原材料的短期“基本面”好转,引发的商品价格的大幅反弹。比如今年两会报告,特别是针对煤钢部分,一次性都掷出千亿来补贴,对上游原材料部分自然构成利好,直接刺激了国内的市场。
        尤其是,《供给侧改革和大宗商品上涨能否为周期股“续命”?》博览研究员暂时判定,周期股的反弹行情大概率持续到3月底。因为,供给侧改革处于政策密集出台阶段,预计两会后还将出台相关政策,周期股必然会成为A股市场的风口。
        但博览研究员认为,当前大宗商品价格回暖,仍未脱离暴跌之后的价格修复这一范畴。中国供给侧改革确实改善了商品市场供求关系再平衡的预期,然而真实的供求再平衡过程必然是漫长的过程。虽然对于预期的爆炒,极易退潮,但在退潮之前,就是宝贵的博弈时间窗口。操作上,目前整体还是反弹对待。从安全的角度不要追涨,而应等待盘中调整后才可选择沪市的周期股。
        热点聚焦  大宗涨疯了、周期股或涨到3月底  值得一抄但仍以反弹视之【研究员】:柏双
        结论:博览研究员认为,近期周期品价格疯涨有三个重要的原因:一是之前跌得太惨了。大宗商品指数从2011年3月份最高点跌到现在,时间历时五年,幅度超过一半。尤其是从2015年年底以来,很多商品,诸如石油、铁矿石等都跌破其正常的生产成本。所以一有点正面消息很容易就会反弹。二是市场明确看到政府放水意愿日趋强烈,超额流动性必然带来资产需求上升,“资产荒”表现在一线市场(供需状况最好)上就是房价的大幅反弹;而表现在房地产上游则是大宗商品的需求改善。三是再库存带来的工业原材料的短期“基本面”好转,引发的商品价格的大幅反弹。比如今年两会报告,特别是针对煤钢部分,一次性都掷出千亿来补贴,对上游原材料部分自然构成利好,直接刺激了国内的市场。
        不过,高盛等国际投行认为,尽管钢铁等大宗的实际需求较冬季有所增加,但“并没有出现重大变化。而价格已经涨疯了,偏离了基本面。其认为大宗商品这轮反弹不会持续很长时间,但直到3月下旬还有震荡回升的机会。而对A股周期板块的传导,确实值得一抄,但目前整体还是反弹对待。

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