上周地产股大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为5.41%,与沪深300 指数相差0.46 个百分点(负号为落后沪深300 指数,反之为超)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周我们观察的148 家房地产股中上涨的有83 家,下跌49 家,停牌15 家。
上周市场上房地产股涨幅居前的有栖霞建设、深深房A、世联行、宋都股份和滨江集团,涨幅分别达39.21%、37.05%、31.00%、22.49%和21.37%。下跌前五家公司分别为
ST 京蓝、匹凸匹、中江地产、海德股份和中冠A,上涨幅度分别为-21.97%、-18.67%、-15.12%、-14.10%和-12.37%。
上周央行降准0.5 个百分点和地方政府去库存政策陆续出台,受此影响,地产股强势带动整个大盘的估值回升,但随着时间推移,地产股总体拉动力表现为逐渐减弱的趋势。两会再提新城镇化和因城施策去库存,无疑将进一步提升地方政府扶持房地产行业的政策动力和力度。
上周商品住宅成交热度稍降。上周部分城市动辄超过300%的环比增长并未持续,上周多数城市环比增速较前一周大幅下降,但仍有10个城市环比增长超过35%。
在政策频频呵护下,销售已经明显回升,有望推动开工和投资的回暖。
上周长沙环比上涨最大,环比涨幅达100.47%,另外排前的有天津环比上涨68.77%、宁波环比上涨64.61%、青岛环比上涨55.52%和长春上涨51.01%。环比涨幅最小的是合肥,环比上涨-34.72%个百分点,其次南昌环比上涨-4.21%和深圳环比上涨2.44%。
仍然看好行业龙头及区域型龙头房企投资机会。今年26 个省级政府中有13 个省份将楼市“去库存”列入地方政府工作报告,包括山东、江西、海南等20 多个省市的150 多个城市出台房地产扶持政策。中央政府工作报告中再提去库存,再一次表明政府维稳房市的决心,预期未来中央及地方政府还将会出台新一轮的“去库存”政策,但同时需要警惕部分城市政策收紧的风险。
上周我们的投资组合累计绝对收益为0.02%,与房地产指数(中信)差距-5.39%,华发股份和中国武夷取得绝对正收益。本周投资组合维持不变:华发股份(20%)、中国武夷(40%)和中国高科(40%)。
3 月地产月度金股中国高科(600730)。我们的投资逻辑是:公司是北大实际控制的上市公司,已经确立转型教育的总体战略,公司目前正处于原业务剥离和新资产建设的阶段,公司抓住职业教育发展的历史机遇,实现职业教育集团的发展布局可期。政府工作报告中提出扩大优质教育资源覆盖面,教育行业的政策利好将有望推动公司股价的回升。