6 个亮点:城镇化“数量”目标首次超越“质量”目标;房地产调控从全局宽松走向结构化;住房保障思路从新建转为消化存量库存;农户经营性土地改革节奏或较宅基地更为靠前;新经济首次写入政府工作报告;房地产将纳入“营改增”试点,长期变相降房价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
事件:
3 月5 日,十二届全国人大四次会议上午9 时在人民大会堂开幕,听取和审议国务院总理李克强关于政府工作的报告;国务院编制了《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》,提交大会审查。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:
1、城镇化目标:“质量”目标首次超越“数量”目标。2020 年常住人口城镇化率目标60%(2016-2020 年均提升0.8PCT),户籍人口城镇化率目标45%(2016-2020 年均提升1.5PCT),户籍人口城镇化率首次单独拎出且超过常住人口城镇化率,表明城镇化质量将进一步提高,符合此前“推进流动人口市民化”的预期。我们认为,单单通过补贴鼓励农民进城购房,只是机会性地消化地产库存,而提高市民化率,是对农民工转换为市民的制度性障碍的解决(比如户籍以及附着在户籍上的社会保障),这是一种市场化的行为。在此基础之上农民会自主选择进入能解决就业机会的城市,从而提高有效需求,是因地制宜化解房地产库存的前提,以避免往后形成新的风险。
2、房地产调控:“全局宽松”走向“结构分化”。2015 年政府工作报告提及“支持居民自住和改善性住房需求”,2016 年为“完善支持居民住房合理消费的税收/信贷政策,适应住房刚性需求和改善需求,因城施策化解房地产库存”,2015年的重点是“支持”,2016 年的重点是“完善+适应”以及“因城施策化解房地产库存”,表明大的宽松框架已确定,而16 年重点是落实和完善,同时也意味着行业政策从“全局宽松”走向“结构分化”。也即不改地产复苏的斜率,只是平抑复苏道路上的波峰(一线和强二线)和波谷(三四线)。
3、房地产供给侧:住房保障思路从“新建”转向“消化存量商品房”。2016年棚户区住房改造目标600 万套(2015 年580 万套),并提高棚改货币化安置比例,十三五期间合计目标2000 万套(十二五2054 万套)。未来几年棚改规模仍维持在绝对高位,2016 年目标略有上调,但并未提及“保障性住房建设”,新建保障房的高峰期结束,去库存背景下,住房保障思路已相应调整,重心从以往的“新建保障房”转向“消化存量商品房”,提高棚改货币化安置比例也即手段之一。