2016-03-07  中国基金报报道，今年首两月，A  股市场满盘皆墨色。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管2月迎来小幅反弹，总体表现仍不容乐观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）数据显示，私募基金平均跌幅高达13.23%，有些产品跌幅超过50%，仅有不足6%的产品取得正收益。一些明星私募产品业绩大“变脸”，最高跌幅超过40%，总体而言，百亿级私募表现平淡。  私募基金度过了艰难两个月，数据显示，已经公布2  月业绩的3131  只股票策略私募产品中，开年2  个月仅182  只获得正收益，占比不到6%；股票私募整体平均收益率为－13.23%。  数据显示，1、2  月逆势创造正收益的股票私募产品，仅有14  只收益率超过10%，表现最好的4  只产品分别为大地期货－永乐春、和聚基金－财富9  号、和致量化对冲、金新东方红1  号，收益率均超过23%，最高达到28.27%；同时，高溪资产、楠溪股权投资、海中湾投资、金域蓝湾等私募旗下有多只产品业绩不俗；尊嘉资产、银帆投资、高毅资产等知名私募皆有产品取得正收益。  然而在年初震荡市中，超越九成股票私募产品都有不同程度的净值损失。其中，1826  只产品净值跌幅超过10%，占比近六成；499  只产品跑输沪深300  指数23.37%的跌幅。亏钱最厉害的则是广聚恒升1  号，跌幅为57.08%，远超越同期创业板指数32.24%的跌幅；同时，粤财信托－穗富1  号、兆泽利丰3  期等20多只产品跌幅超过40%。  据了解，少数私募擅长择时，进行波段操作，在年初震荡加剧的市场中趁着市场暴跌买入，随后高位大幅减仓，不仅净值基本没受影响，还能获取正收益；2  月以来市场一波反弹，这些私募灵活操作，业绩不俗。  但更多私募在1  月几次暴跌下净值承压，被迫减仓，随后一直保持低仓位运行，反弹也不敢加仓；也有些私募在创业板剧烈去泡沫情形下，仍然重仓，损失惨重；还有些私募坚持持有中长期看好的股票，短期损失也比较大。  震荡之下私募大佬们的表现如何，尤为受到市场关注。据统计，去年上半年一场牛市，资产管理规模达到百亿级别的阳光私募有21  家，包括千合资本、混沌投资、朱雀投资、淡水泉投资、和聚投资、展博投资等。这些百亿级私募旗下产品1、2  月净值跌幅总体基本与指数持平，有些展现了较好的风控能力，跌幅较少，但也有小部分亏损严重。  数据显示，混沌投资旗下几只产品跌幅在13%～  28%；淡水泉投资旗下60  多只产品跌幅均超过20%，与沪深300  跌幅相差不大；景林资产旗下多只产品跌幅超过20%，老产品景林丰收跌幅超过24%。  但也有百亿私募展现了较好的风控能力，数据显示，今年以来，北京和聚投资旗下多只产品跌幅控制在10%以内，有些回撤低的仅3%；深圳展博投资旗下40  多只产品跌幅控制在8%～  13%之间。  业内人士表示，私募规模到了百亿级别，实则面临较大的管理困难，业绩也难有出色表现，但是他们通常拥有较完善的风控体系，能较好控制风险。然而百亿私募间本身差别也很大，有些擅长择时、操作灵活，风控能力很强；也有些则是坚定的价值派，短期回撤较大，但长期也有不俗表现。  去年业绩骄人的明星私募产品同样受到市场瞩目，但有些2015  年排名靠前的私募产品出现巨大的业绩“变脸”。  数据显示，去年淮北倚天投资董事长叶飞旗下倚天雅莉3  号以333.90%的年度收益取得亚军，但其在年初的表现令人大跌眼镜，截至2  月19  日，跌幅高
        达40.92%，另外叶飞管理的多只产品皆有3%～  22%不同程度的跌幅。  同时，广州穗富投资董事长易向军旗下多只产品年初亏损严重，跌幅在36%～48%间；穗富1  号1、2  月跌幅超过44%，而去年年底该产品凭借后程发力，以155.68%的年度收益排名股票私募榜第19  位。广东新价值投资基金经理董事长旗下卓泰2  号基金去年也是年底发力，以240.85%的收益排名第5，但2  月初跌幅为37.78%；同时罗伟广管理的20  多只产品年初跌幅在23%～39%间。  据了解，这些明星产品业绩“变脸”，高仓位可能是主因，去年底他们选择大幅加仓获取高收益，但年初出乎意料的大跌，令他们难以快速降低仓位，亏损较大。