投资要点
        本周大盘上涨，军工板块微跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中证军工指数跌0.32%，跑输沪深300  指数5.27  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）涨幅较大的有洪都航空（13.81%）、中航黑豹（8.45%）等，跌幅较大的有耐威科技（-18.02%），海兰信（-13.88%），华讯方舟（-12.71%）等。
        据新华社3  月5  日英文报道，中国2016  年军费预算增幅7.6%，为近6  年来最低。这也是中国军费增速自2010  年来首次降至个位数。军费预算增幅低于市场预期，军工板块短期将承受一定压力。中证军工指数目前已回落到2015  年2  月初的点位。我们认为，弱势市场中军工板块个股走势将愈发分化，建议关注发展局面好、执行力强、有业绩支撑的标的。
        尽管本年度军费低于预期，但我们认为军工行业长期稳定增长的逻辑没有变化。首先，回顾历史，军费增幅的年度波动是正常现象，比如2010  年军费增速7.5%，相比2009  年的14.9%腰斩，并创下近10  年的低点，但此后军费增速又恢复到两位数。
        其次，十八大以来军队高压反腐，军费审计监管收紧。军队反腐和军费监管规范将有效提升军费的使用效率，军队实际装备费用将有实质提升。第三，当前我国面临的外部环境和军事威胁愈发严峻，十三五是我国大国崛起战略实施的关键时期，强军是维护国家利益的根本保障，军工仍将是为数不多的确定性极高的高速增长行业。
        我们继续关注军民融合、信息化建设、航空海洋装备和军企改革四条主线，特别关注军工企业改革主题的电科系国睿科技、四创电子、杰赛科技、st  光学，兵器系光电股份、中航系中直股份、中航电子、中航机电、航空发动机板块的中航动力，舰船板块的中国重工、民参军中的雷科防务、金信诺、炼石有色、泰豪科技、盛路通信、银河电子、新研股份、高德红外，信息化建设关注四川九洲、南京熊猫、海格通信和特发信息。
        行业动态：
        1.  中国2016  年军费预算增幅7.6%，为近6  年来最低（等）上市公司动态：
        1.  中国航发将成为中航动控、中航动力、成发科技实际控制人，领导确定（等）
        风险提示：1.军工改革停滞或进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。