事件：
　　公司发布2015年年报，2015年营业收入为30.62亿元，同比增长12.40%；归属于母公司所有者的净利润为8.25亿元，同比增长9.63%；基本每股收益为0.28元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　点评：
　　※供排水业务稳健增长，营业收入连续三年12%增长公司15年自来水售水量6.52亿吨，同比增加约4%；成都市第九污水处理厂二期工程于3月竣工并实现满负荷运行，巴中经开区污水厂、西安一污二期分别于4月、11月进入商业运行，公司污水处理量同比增加约20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司供排水业务稳健增长，营业收入增长12.4%，连续三年维持12%左右增长；净利润增长9.63%，净利率基本与上年持平。
　　※拓宽融资渠道，多元再融资增强内生增长动力
　　15年公司主体信用等级调升至AAA，并成功发行短期融资债券三期共4亿元，发行超短期融资券9亿元，发行利率均达到同期同等级最低；公司成功获得四川省内首单人民币跨境融资租赁款4亿元；获得国开发展基金15年期3.48亿元、年利率1.2%的专项债券资金。公司15年启动发行H股工作，目前，国有股权管理方案、国有股转持方案已获批。公司构建A+H股跨境双融资平台，以“一带一路”“蓉欧+”战略实施为契机，将兴蓉产业格局推向全球。
　　※环保多元产业齐头并进，环保业务为公司成长新引擎公司以水务产业为基石，新兴环保产业（垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理和污泥处理）多点开花。目前公司第三、四、五、八污水处理厂扩能提标项目已于10月开工，预计2016年6月投入运行。成都中和污水处理厂基本完成土建主体工程；成都垃圾渗滤液厂（一、二期）稳定运行，各项出水指标100%达标；万兴环保发电厂建设按计划有序推进，预计2016年年底投入运行；成都隆丰环保发电厂项目已于12月开工建设。
　　此外，公司设立兴蓉研究院加大环保研发投入；15年公司分别与兴蓉集团、中信环境、天翔环境、四川绿山生物、都江堰拉法基水泥等公司签署合作协议或设立合资公司，多元环保业务将成为公司成长的新引擎。
　　※海绵城市、中水、黑臭河道治理有望加速推进2014年底公司设立中水分公司，主要负责成都市中心城区景观环境补水等生态环境项目。公司拥有成都市中心城区中水服务特许经营权，中水服务规模30万吨/日。另外，成都将对市区200多条黑臭河实施综合治理，需要大量的中水进行补充和循环。近期国务院、环保部等陆续发布海绵城市、中水利用等相关政策文件，投资力度有望持续加大，公司作为成都特许经营环保平台，相关业务有望加速推进，提供业绩增量。
　　盈利预测与评级：
　　预计公司2016-2018年EPS分别为0.32元、0.39元和0.45元，对应当前股价市盈率分别为18倍、15倍和13倍，给予公司“强烈推荐”投资评级。
　　风险提示：
　　环保工程进度低于预期；污水处理成本波动。