【市场简评】 GDP目标为6.5—7%;赤字率较去增0.7个百分点;M2较去年增1个百分点;确保所有行业税负只减不增;采取兼并重组、债务重组或破产清算等措施,积极稳妥处置“僵尸企业”;加快改组组建国有资本投资、运营公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是今年政府工作报告提出的,国企并购重组将贯穿A股全年结构性机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)去年报告提出“实施注册制改革”,今年未再提,但“十三五规划”提出“创造条件”实施注册制,意味着注册制推出时点存变数,有助减轻市场心理压力。证监会表示,新三板分层机制预计今年5月正式实施,这意味着新三板向创业板“转换机制”即将落实,对新三板是机遇,对创业板是挑战,“磁吸效应”将拉低创业板估值空间,压底市场算数平均股价,对A股而言,属结构性风险,非系统性风险,这是近期创业板持续走弱原因所在,创业板走弱虽拖累大盘走势,但有利大盘快速构筑完底部。
【两融策略】 市场基础背景:从经济、流动性、政策三因素来看,1)从经济增长层面看,经济尚未启稳这个判断可以下,3月中旬公布的1、2月份投资、销售数据将予以确认;2)流动性角度看,信贷高增长出现预期修正,在1月份2.5万亿新增贷款公布后,市场对于2月份信贷预期较高,目前已经有所修正;3)政策层面看,稳增长政策仍在不断出台,去库存角度房地产政策密集出台。市场判断1月底从悲观到中性,目前仍维持中性判断,寻找结构性的机会。行业配置的主要思路:从市场策略角度出发,1月份市场大跌反映了负面因素,目前并没有更坏的因素出现,市场维持中性,寻找结构性机会。行业配置契合市场判断,行业角度选择具有景气度的行业超配,价格上涨角度包括血制品、维生素、钛白粉、畜禽养殖等,政策驱动角度主要是房地产行业、集成电路等,新消费和新服务领域的医疗美容、虚拟现实、文体教、、智能汽车、节能环保等。从这三条线索出发,2月份优选畜禽养殖、医药生物、房地产等三个行业。
【风险提示】 宏观经济大幅不达预期,人民币大幅贬值