【事件】
        分豆教育（831850）于3  月4  日发布2015  年年度报告：2015年实现营业收入10653.61  万元，同比增长267.60％；净利润6285.03万元，同比增长3741.08％；毛利率提升至91.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        【事件点评】
        打造完整产品体系，发力SOS  业务，2015  业绩实现飞跃式增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司顺利完成2015  年制定的销售额8000  万元以上，利润3300万元的经营目标。2015  年公司业绩大幅增长源于自主研发的慧学云智能提分王、慧学云智能诊断系统和慧学云智能教学平台在本年陆续上线，形成以学生为中心，以智能诊断为核心贯穿校内校外的完整产品体系。公司2015  年大力推行SOS  业务（即面向拥有教育资源或渠道的战略合作伙伴，如培训机构、私立学校及各类公司等展开区域独家代理的合作模式）。随着越来越多的学校使用公司产品，产品市场认可度大幅提升，促进校外业务迅猛增长。同时，公司商业模式由上年度“代理+直销”平行推进变更为“以代理为主，直销为辅”，既大幅度降低销售支出和推广费用等运营成本，又提高了战略合作伙伴销售积极性，助力公司业绩跨越式增长。
        亮剑中前行，打造云智能教育稀缺标的。公司率先在国内提出云智能教育理念，历时五年打造出云智能教育产品“慧学云”。  “慧学云”是通过对不同学生的学习数据记录，利用利用云计算、人工智能和大数据等科技手段进行智能分析，为学生提供个性化的学习解决方案，真正实现“因人施教、因材施教”。公司始终对产品的升级优化保持高度重视，如2015  年独家签约北大清华的100  名高考状元，协助完善提升现有产品体系。在推广方面，公司采用“农村”包围“城市”的战略，从二三线城市的学校、培训机构入手，致力于打通学校内外教学场景；避开互联网产品的激烈竞争和免费陷阱，积极参与国家教育信息化、智能化建设；帮扶中小培训机构解决生存危机，一手卖矛一手卖盾，更有望用数据将“矛”“盾”统一，打造校内外一体智能教育生态。
        深耕PPP  业务，分豆教育欲抢占公立学校入口。PPP  业务即政府与私营企业建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，各地市教育局以政府采购的方式向各地市教育局所辖的公立学校提供企业研发的教育产品。PPP  业务是抢占公立学校入口，积累学生用户的主要渠道，是2016  年分豆教育的核心推进业务。
        公司一方面将持续深耕2015  年签约的10  余家地级市教育局，基本实现地级市所辖公立学校的项目完整覆盖，另一方面将继续拓展PPP  业务合作地级市教育局的范围，2016  年目标是不少于60  家，为2017  年不低于120  家的目标奠定基础。SOS  与PPP  的融合也是公司的重要探索目标，2016  年将进行试点。PPP  业务积累了学生在公立学校学习数据，SOS  业务积累了培训机构学习数据，二者的融合将打通校内校外信息壁垒，打造校内外一体化大闭环。此外，2016  年工作规划还包括BD  业务升级为GD  业务；公司产品线向幼儿、小学、职业教育等领域延伸扩展等。2016  年公司预期销售额2亿元，由SOS  业务和GD  业务共同承担，利润预计不低于8000  万元。延伸产品线所产生的销售额存在不确定性，暂未确定具体业绩目标。
        风险提示：技术人才流失风险、名校违约风险、战略合作伙伴选择及管理不当风险、被侵权风险