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研究报告:财通证券-早班车-160304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-03-07 10:19:56
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐童迅,胡华
研报出处: 财通证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,798 KB 分享者: zha****629 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        新闻:2月国家统计局服务业PMI为52.2,较1月回落0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国2月财新服务业PMI  51.2,前值52.4,较1月下降1.2个百分点,显示经营活动增速远低于历史平均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        点评:无论是官方PMI指数还是财新PMI指数在2月的表现都较上月有所回落,但仍处于荣枯线之上。分项来看,2月,服务业新业务量也在年初经历了可观增长后增速放缓,新订单增速仅算小幅,低于长期水平。受经营活动与新订单增长放缓的影响,服务业用工扩张步伐也有所减弱。这两者是本月服务业PMI指数走低的主要原因。又由于春节假期部分服务行业停工歇业,叠加制造业等部门长期疲软,使得服务业难以独善其身,进一步导致了服务业PMI表现走弱。不过从整体来看,服务业发展仍优于制造业,经济结构再继续优化。政府应在实施稳增长政策的同时,推进服务业领域的供给侧改革,继续释放服务业的增长潜力。  新闻:央行近日刊文称2月人民币汇率走势更多体现以市场供求为基础和参考一篮子货币的特征,今后中间价将继续呈现“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”特点。  点评:2月底CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数较1月末变动不大,显示2月份人民币对一篮子货币汇率保持了基本稳定。李克强在会见美国财长时谈及人民币汇表示中国将实行以市场供求为基础,参考一篮子货币,有管理的浮动汇率机制,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。而当今后人民币汇率中间价既考虑了CFETS人民币汇率指数,也参考了BIS和SDR货币篮子的人民币汇率指数时,能在国际市场波动加大时,起到一定的过滤器作用。这也将兼顾市场供求指向、保持对一篮子货币基本稳定和稳定市场预期三者之间的关系。从政策面看,虽维稳意愿强烈,但“汇改”仍需等待适当时机。
        

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