宏观
通胀回来了,风水轮流转!上周美国非农超增,通胀预期回升,国内政府工作报告确定16 年GDP 目标增速为6.5%-7%,而财政货币政策明显更加积极。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】16年将着力加强供给侧结构性改革,保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通胀风险升温,我们预测16 年的CPI 或从15 年的1.5%大幅回升至2.4%,而且不排除接近或超过3%目标的可能性。如果通胀重来,则黄金商品将是配臵首选,而债券则必然受损,而股市则祸福难料。
策略
过好眼前的苟且。①当前的行情是国内外政策偏暖期的反弹,16 年很难有15年那种讲诗和远方的趋势行情,政策暖风期的阶段性行情也要珍惜。②边走边跟踪,时间上关注4 月国内外政策数据面的考验,空间上关注情绪指标,对比15 年8-11 月成交、换手、融资的修复尚温和。③参考14 年底,调仓恐怕还没完,均衡配臵,持有维生素、印染、养殖、地产,如现在调考虑性价比,选地产、非银、石油相关产品。
行业与主题热点
有色金属:顺势而为。商品普涨催化剂是美元走弱、中国经济增速预期和流动性刺激共振。最看好的品种,黄金+基本金属:锌、铝、铜、镍(海通有色猴年四宝)。弹性排序,首推黄金:山东黄金、中金黄金、赤峰黄金,关注西部黄金。工业金属和小金属:锌:关注驰宏锌锗和中金岭南;铝:云铝股份、稀土:广晟有色;钨:厦门钨业。
石油天然气:石脑油路线新增烯烃供给少,聚烯烃价格稳定。聚烯烃现货、尤其是聚乙烯现货价格始终保持在稳定水平。在原油价格处于较低水平的情况下,稳定的聚烯烃价格将提升化工公司的盈利,关注上海石化(烯烃、聚烯烃产量占比17.4%)、中国石化(烯烃、聚烯烃产量占比11.1%)。
重点个股及其他点评
洋河股份(002304):成长性稳健性俱佳的大市值标的科远股份(002380):携手东南大学,康复机器人强势拓展